| Los desafíos
del sector radican en la experiencia necesaria para gestionar transacciones
individuales y administrar carteras globales. Aquellos administradores
de inversiones inmobiliarias con la experiencia, la escala, los recursos
y la experiencia necesarios pueden obtener recompensas significativas al
invertir en capital inmobiliario central.
Para aquellos
interesados en adentrarse en el mundo de la inversión inmobiliaria,
se recomienda la "guía práctica inmoley.com del inversor
inmobiliario". Esta guía ofrece información y recursos útiles
para aquellos que buscan aprender más sobre cómo invertir
en el sector inmobiliario y aprovechar las oportunidades que ofrece.
LA EVOLUCIÓN
DE LA INVERSIÓN INMOBILIARIA COMERCIAL PARA EL INVERSOR INSTITUCIONAL.
La inversión
inmobiliaria comercial solía considerarse un sector de inversión
de nicho, pero después de varias décadas de evolución,
se ha convertido en una clase de activos centrales para muchos inversores
institucionales.
Sin embargo,
la liquidez ha mejorado, la transparencia ha aumentado y la base de inversores
en bienes inmuebles centrales se ha ampliado considerablemente.
Las empresas
conjuntas (joint ventures), los fondos privados y las empresas inmobiliarias
públicas y privadas captan capital de fuentes nacionales e internacionales.
Estos vehículos
y sus inversores desempeñan un papel importante en los mercados
de capitales inmobiliarios actuales.
El capital
inmobiliario central, cuyos rendimientos están compuestos tanto
por ingresos como por apreciación, puede ofrecer una combinación
de beneficios que son difíciles de replicar con otras clases de
activos.
Si bien las
inversiones en capital de valor y oportunidades pueden ser una fuente de
rendimiento para los inversores, la inversión inmobiliaria central
es una inversión fundamental para todos los inversores que buscan
asignar capital a bienes inmuebles.
El sector ha
producido históricamente atractivos rendimientos totales, y sus
rendimientos ajustados al riesgo se encuentran entre los más altos
de cualquier clase de activo importante. Puede actuar como un fuerte diversificador
de cartera, exhibiendo una correlación históricamente baja
con otros sectores, y también puede ayudar a actuar como una cobertura
contra la inflación.
Los desafíos
del sector radican principalmente en la experiencia necesaria para obtener
y ejecutar transacciones individuales y administrar carteras globales.
Para los administradores de inversiones inmobiliarias con la experiencia
necesaria para abordar estos desafíos con escala, recursos y experiencia,
creemos que las recompensas de una asignación a capital inmobiliario
central pueden superar significativamente los riesgos.
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Desde el año
2000, el capital inmobiliario central ha producido atractivos rendimientos
totales. Los rendimientos brutos sin apalancamiento durante este período
promediaron el 9,2%1, a pesar de que la economía experimentó
recesiones inducidas por las burbujas de activos de 2001 y 2008, y la pandemia
que comenzó en 2020.
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El rendimiento
histórico del sector se basa en su componente de ingresos. Desde
el año 2000, aproximadamente el 66% de los rendimientos totales
del sector provinieron de los ingresos. El 34% restante provino de la apreciación,
que a su vez fue impulsada parcialmente por las expectativas de un crecimiento
futuro de los ingresos. Además de proporcionar históricamente
atractivos rendimientos absolutos, el flujo de ingresos del sector también
contribuye a los atractivos rendimientos ajustados al riesgo.
Si bien es más
volátil que los bonos cuando se mide por la desviación estándar,
el capital inmobiliario central ha exhibido rendimientos totales más
fuertes y ha experimentado menos años de rendimientos negativos.
Los inversores prefieren clases de activos que produzcan rendimientos positivos
y consistentes a lo largo del tiempo, y el capital inmobiliario central
ha demostrado su capacidad para hacerlo. Además, la inversión
en bienes inmuebles ofrece una oportunidad única para beneficiarse
de la diversificación sectorial y geográfica, lo que reduce
el riesgo de la cartera.
DIVERSIFICACIÓN
DE LA CARTERA
La inversión
inmobiliaria central puede actuar como un diversificador de cartera efectivo,
ya que tiene una correlación históricamente baja con otros
sectores, como las acciones y los bonos.
Además,
el sector inmobiliario ofrece la oportunidad de diversificar geográficamente,
ya que los activos inmobiliarios pueden ser locales, regionales o globales.
La inversión
en inmuebles también puede proporcionar una diversificación
sectorial, ya que los inversores pueden elegir invertir en diversos tipos
de propiedades comerciales, como oficinas, minoristas, industriales o de
viviendas.
COBERTURA CONTRA
LA INFLACIÓN
La inversión
en inmuebles también puede actuar como una cobertura contra la inflación.
A medida que la inflación aumenta, los alquileres y los precios
de las propiedades también tienden a aumentar.
Además,
los inversores en inmuebles pueden aprovechar el apalancamiento, lo que
significa que pueden pedir prestado dinero para comprar propiedades y generar
ingresos y apreciación. A medida que aumenta la inflación,
el coste de pedir prestado también disminuye, lo que aumenta la
rentabilidad de la inversión inmobiliaria.
CONCLUSIONES
La inversión
inmobiliaria central es una clase de activos central para muchos inversores
institucionales. Ofrece atractivos rendimientos totales y ajustados al
riesgo, actúa como un diversificador de cartera efectivo y puede
actuar como una cobertura contra la inflación. Sin embargo, los
desafíos del sector radican en la experiencia necesaria para obtener
y ejecutar transacciones individuales y administrar carteras globales.
Los administradores de inversiones inmobiliarias con la experiencia necesaria
para abordar estos desafíos con escala, recursos y experiencia,
pueden obtener recompensas significativas de una asignación a capital
inmobiliario central.
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