| La adquisición
es coherente con la aspiración de Castellana Properties de convertirse
en la principal plataforma de capital permanente en el sector inmobiliario
comercial español. Ambas compañías están alineadas
estratégicamente, con un enfoque común en la excelencia inmobiliaria
minorista y con carteras altamente complementarias.
Castellana
Properties ha llegado a un acuerdo para adquirir el 21,7% de Lar España
Real Estate, de LVS II LUX XII S.À.RL. La operación cuenta
con un sólido sustento financiero, impulsado por la fuerte recuperación
operativa de Lar España Real Estate durante la pandemia. La compañía
concluyó recientemente una actividad significativa en los mercados
de capital de deuda y demostró un fuerte potencial de ganancias
con un balance saludable.
La adquisición
de la participación, con un descuento de aprox. 48% sobre el valor
neto tangible del activo, representa una inversión financiera muy
atractiva, que combina una alta rentabilidad por dividendo con un potencial
de revalorización del capital a largo plazo. La adquisición
es coherente con la misión de Castellana Properties de invertir
en activos infravalorados en el mercado inmobiliario minorista español
y representa una oportunidad muy atractiva, en comparación con los
precios de equilibrio de activos similares en el mercado inmobiliario privado
directo.
La transacción
exhibe una sólida lógica estratégica, ya que Castellana
Properties será el mayor accionista de una compañía
que comparte el mismo enfoque estratégico y posee una cartera grande,
de alta calidad y complementaria.
Castellana
Properties ha exhibido uno de los mejores resultados del mercado en el
sector inmobiliario comercial y ha logrado una notable recuperación
post pandemia (en octubre y noviembre de 2021, frente al mismo período
de 2019, donde se recuperaron el 99% y el 98% de las visitas respectivamente).
, con ventas que superan los niveles previos a la pandemia con incrementos
de +7% y +5.4% El índice de ocupación de la cartera se ha
mantenido consistentemente por encima del 97%). Estos índices están
por encima de los puntos de referencia de la industria, lo que demuestra
la resistencia de la cartera de la empresa. Esto también se debe
en parte a su enfoque en la gestión activa de activos de sus centros
comerciales y parques comerciales, así como al sólido desempeño
y la experiencia minorista del equipo de administración. A raíz
de los acuerdos alcanzados con los inquilinos durante el covid-19, los
índices de cobranza han estado constantemente por encima del 95%.
Con la adquisición
de una participación del 21,7% en Lar España Real Estate,
Castellana Properties retoma su programa inversor desde una posición
de fuerza, con el claro objetivo de convertirse en la principal plataforma
de capital permanente del sector inmobiliario retail español.
La transacción
se financiará con una combinación de los recursos de efectivo
existentes de Castellana Properties y una inyección de capital de
75 millones de euros, totalmente comprometidos por su principal accionista,
Vukile Property Fund. Además de evidenciar un fuerte nivel de apoyo
de los accionistas, la estructura de financiamiento fortalecerá
aún más el balance de Castellana Properties y mejorará
sustancialmente las métricas crediticias.
Tanto Castellana
Properties como Vukile están entusiasmados con las perspectivas
de adquisición y el potencial a largo plazo de los activos de Lar
España Real Estate.
“Se trata de
una inversión financiera y Castellana Properties no solicitará
ningún puesto en el consejo de administración de Lar España.
Como vehículo de capital permanente centrado en el sector minorista
y no como fondo de inversión, creemos que esta transacción
es positiva para Castellana y aporta estabilidad al accionista de Lar España",
dice Laurence Rapp, presidente de Castellana Properties.
"En un contexto
de mercado en el que es difícil adquirir activos minoristas a precios
atractivos, convertirme en el mayor accionista de Lar España con
un descuento de c. 48% sobre el valor neto tangible del activo representa
una propuesta de inversión muy atractiva. Me gustaría reiterar
que nuestra entrada en Lar España es amistosa, y estamos deseando
trabajar con el Consejo de Administración y la dirección
de Lar España para ayudar a aumentar el valor para los accionistas
de ambas empresas. También me gustaría aprovechar esta oportunidad
para agradecer a todo el equipo de Castellana Properties por su arduo trabajo
y a Vukile por su extraordinario apoyo", dijo Alfonso Brunet, director
general de Castellana Properties.
Castellana
Properties presentó el pasado mes de noviembre sus resultados semestrales
(su ejercicio fiscal va de abril a marzo), en los que obtuvo un EBITDA
recurrente de 23 M€ entre abril y septiembre, así como un beneficio
neto de 16,9 M€. , el ingreso bruto de alquiler (GRI) superó
los niveles previos a la pandemia, con un aumento del 5,7%.
La compañía
cuenta actualmente con 16 activos en España con 350.271 m²
de superficie bruta alquilable y un valor bruto de activo cercano a los
1.000 millones de euros. Además, las valoraciones de las carteras
se han recuperado un 1,6% tras los últimos datos anuales publicados.
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