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NOTICIAS DE LA CONSTRUCCIÓN,
URBANISMO E INMOBILIARIO. |
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1ª Revista
Iberoamericana de construcción, urbanismo e inmobiliario.
|
2 de junio de 2021
| NOTICIA
ADAPTADA AL SISTEMA EDUCATIVO inmoley.com DE FORMACIÓN CONTINUA
PARA PROFESIONALES INMOBILIARIOS. © |
| EL PROJECT FINANCE INMOBILIARIO
en 14 preguntas y respuestas. |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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¿Qué
es el Project Finance inmobiliario?
|
| 1. ¿Qué es
el Project Finance inmobiliario? a. El Project Finance es
la financiación a largo plazo de una inversión de capital
independiente b. Concepto del Project Finance inmobiliario c. Project Finance
inmobiliario vs finanzas corporativas d. Capital en el Project Finance
inmobiliario e. Características del Project Finance f. Comprensión
del Project Finance g. Los flujos de efectivo del Project Finance inmobiliario
h. Project Finance inmobiliarios vs finanzas corporativas i. Consideraciones
de la aportación de capital en el Project finance inmobiliario 2.
¿Cuáles son los términos y definiciones de la industria
de Project Finance nmobiliario? a. Préstamo
a valor (Loan to value LTV) b. Préstamo sobre el coste (Loan to
cost LTC) c. Ingresos operativos netos (Net operating income NOI) d. Tasa
de capitalización (Cap rate) e. Período de amortización
f. Plazo g. Socio general (general partner GP) h. Socio comanditario (limited
partner LP) i. Préstamo de terrenos (land loan) j. Relación
de espacio (floor space ratio FSR) k. Área bruta de construcción
(Gross building area GBA) l. Área bruta alquilable (Gross leasable
area GLA) m. Área bruta del sitio (Gross site area) n. Deducciones
ñ. Área neta del sitio (Net site area) o. Max GBA p. Construcción
GBA q. Área vendible r. Ingresos operativos netos s. Tasa de capitalización
t. Período de recuperación 3. ¿Quiénes
son los principales participantes en el Project Finance de infraestructura?
a. Patrocinadores (sponsors) b. Gobiernos anfitriones c.
Las compañías de seguros d. Contratistas de construcción
e. Operadores f. Proveedores de recursos g. Compradores 4. ¿Por
qué es importante para las partes comprender el Project Finance?
a. Definición de Proyecto. b. El Project Finance confía
en el flujo de caja. c. El Project Finance para financiar infraestructuras
d. Vehículo de propósito especial o vehículo de desarrollo
de proyectos (Special Purpose Vehicles (SPV). e. Participantes y acuerdos
de Project Finance Patrocinador / Promotor f. Inversores de capital adicionales
g. Contratista de construcción h. Operador i. Proveedor de materia
prima j. Prestamista 5. ¿En qué se diferencia el Project
Finance de los préstamos corporativos? a. La diferencia
está en el proyecto como garantía. b. Favorece a sectores
que estructuran sus proyectos como entidades separadas. c. El Project Finance
es muy favorable para países en desarrollo. d. Flexibilidad del
Project Finance (hospitales, hoteles, etc.) 6. ¿Cuál
es la diferencia entre el Project Finance inmobiliario y la Financiación
Estructurada de Bienes Inmuebles? a. Financiación
de una transacción en la que el banco acepta los flujos de caja
generados b. Vehículo de propósito especial (Special Purpose
Vehicle SPV) c. Los flujos de efectivo asociados con la transacción
inmobiliaria d. La estructura de capital de un proyecto inmobiliario 7.
¿Cuáles son las razones para elegir el Project Finance inmobiliario?
8. ¿Por qué es tan importante el Project Finance a nivel
mundial? a. Globalización del Project Finance b. Fundamentos
del project finance basado en los flujos de caja y los activos del proyecto
en sí. 9. ¿Cuáles son las ventajas e inconvenientes
del project finance inmobiliario? a. Ventajas Ventajas generales
del Project Finance Mayor disponibilidad y menor riesgo Proteger la base
de capital y la capacidad de endeudamiento del patrocinador Sin ingresos
se suspende la financiación vía Project Finance Distribuir
los riesgos y las necesidades de Project Finance Maximizar el apalancamiento
Tratamiento fuera del balance general Maximizar el beneficio fiscal Globalización
de los mercados financieros b. Inconvenientes Principales inconvenientes
del Project Finance. El Project Finance es extremadamente complejo. Requisitos
rigurosos. Coordinación entre todas las partes involucradas. Análisis
de la viabilidad técnica, financiera, ambiental y económica
del proyecto Identificación exahustiva de los riesgos del proyecto
Vigilancia del desempeño operativo del proyecto a medida que avanza.
10. ¿Cuáles son las dos clases básicas de Project
Finance? a. Project Finance sin recurso b. Project Finance
con recursos limitados 11. ¿Cuáles son los documentos
clave del Project Finance inmobiliario? a. Acuerdo de proyecto
b. Documentos del suelo c. Contrato de construcción d. Contratos
de servicio e. Acuerdos de Financiación f. El acuerdo directo entre
los prestamistas g. Acuerdos de garantía de autoridad h. Subcontratos
i. Garantías de desempeño j. Garantías auxiliares
12. ¿Cuál es el cronograma de desarrollo del Project
Finance inmobiliario? 13. ¿Cuáles son las etapas del
Project Finance? a. Elaboración del Informe del Proyecto
(Detailed Project Report DPR) A. Viabilidad técnica B. Competencia
gerencial C. Viabilidad comercial D. Viabilidad financiera Coste del proyecto
Coste del suelo Coste de desarrollo del sitio Coste de los edificios Planta
y maquinaria Gastos preliminares Contingencias b. Medios de Financiación
Cobertura de seguridad y contribución de los promotores Análisis
de rentabilidad Balance proyectado, cuenta de pérdidas y ganancias
y flujo de efectivo proyectado Punto de equilibrio Índice de cobertura
del servicio de la deuda (Debt-Service Coverage Ratio DSCR) Análisis
de sensibilidad Tasa Interna de Retorno (TIR) c. Viabilidad ambiental,
política y económica d. Evaluación de proyectos 14.
¿Cuál es el contrato de construcción más frecuente
en los Project Finance? a. EPC b. O&M |
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1. ¿Qué es
el Project Finance inmobiliario?
a.
El Project Finance es la financiación a largo plazo de una inversión
de capital independiente
b. Concepto
del Project Finance inmobiliario
c. Project
Finance inmobiliario vs finanzas corporativas
d. Capital
en el Project Finance inmobiliario
e. Características
del Project Finance
f. Comprensión
del Project Finance
g. Los flujos
de efectivo del Project Finance inmobiliario
h. Project
Finance inmobiliarios vs finanzas corporativas
i. Consideraciones
de la aportación de capital en el Project finance inmobiliario
2. ¿Cuáles son
los términos y definiciones de la industria de Project Finance inmobiliario?
a.
Préstamo a valor (Loan to value LTV)
b. Préstamo
sobre el coste (Loan to cost LTC)
c. Ingresos
operativos netos (Net operating income NOI)
d. Tasa de
capitalización (Cap rate)
e. Período
de amortización
f. Plazo
g. Socio general
(general partner GP)
h. Socio comanditario
(limited partner LP)
i. Préstamo
de terrenos (land loan)
j. Relación
de espacio (floor space ratio FSR)
k. Área
bruta de construcción (Gross building area GBA)
l. Área
bruta alquilable (Gross leasable area GLA)
m. Área
bruta del sitio (Gross site area)
n. Deducciones
ñ.
Área neta del sitio (Net site area)
o. Max GBA
p. Construcción
GBA
q. Área
vendible
r. Ingresos
operativos netos
s. Tasa de
capitalización
t. Período
de recuperación
3. ¿Quiénes son
los principales participantes en el Project Finance de infraestructura?
a.
Patrocinadores (sponsors)
b. Gobiernos
anfitriones
c. Las compañías
de seguros
d. Contratistas
de construcción
e. Operadores
f. Proveedores
de recursos
g. Compradores
4. ¿Por qué es
importante para las partes comprender el Project Finance?
a.
Definición de Proyecto.
b. El Project
Finance confía en el flujo de caja.
c. El Project
Finance para financiar infraestructuras
d. Vehículo
de propósito especial o vehículo de desarrollo de proyectos
(Special Purpose Vehicles (SPV).
e. Participantes
y acuerdos de Project Finance Patrocinador / Promotor
f. Inversores
de capital adicionales
g. Contratista
de construcción
h. Operador
i. Proveedor
de materia prima
j. Prestamista
5. ¿En qué se
diferencia el Project Finance de los préstamos corporativos?
a.
La diferencia está en el proyecto como garantía.
b. Favorece
a sectores que estructuran sus proyectos como entidades separadas.
c. El Project
Finance es muy favorable para países en desarrollo.
d. Flexibilidad
del Project Finance (hospitales, hoteles, etc.)
6. ¿Cuál es la
diferencia entre el Project Finance inmobiliario y la Financiación
Estructurada de Bienes Inmuebles?
a.
Financiación de una transacción en la que el banco acepta
los flujos de caja generados
b. Vehículo
de propósito especial (Special Purpose Vehicle SPV)
c. Los flujos
de efectivo asociados con la transacción inmobiliaria
d. La estructura
de capital de un proyecto inmobiliario
7. ¿Cuáles son
las razones para elegir el Project Finance inmobiliario?
8. ¿Por qué
es tan importante el Project Finance a nivel mundial?
a.
Globalización del Project Finance
b. Fundamentos
del project finance basado en los flujos de caja y los activos del proyecto
en sí.
9. ¿Cuáles son
las ventajas e inconvenientes del project finance inmobiliario?
a.
Ventajas
-
Ventajas generales
del Project Finance
-
Mayor disponibilidad
y menor riesgo
-
Proteger la base
de capital y la capacidad de endeudamiento del patrocinador
-
Sin ingresos se
suspende la financiación vía Project Finance
-
Distribuir los
riesgos y las necesidades de Project Finance
-
Maximizar el apalancamiento
-
Tratamiento fuera
del balance general
-
Maximizar el beneficio
fiscal
-
Globalización
de los mercados financieros
b. Inconvenientes
-
Principales inconvenientes
del Project Finance.
-
El Project Finance
es extremadamente complejo.
-
Requisitos rigurosos.
-
Coordinación
entre todas las partes involucradas.
-
Análisis
de la viabilidad técnica, financiera, ambiental y económica
del proyecto
-
Identificación
exahustiva de los riesgos del proyecto
-
Vigilancia del
desempeño operativo del proyecto a medida que avanza.
10. ¿Cuáles son
las dos clases básicas de Project Finance?
a.
Project Finance sin recurso
b. Project
Finance con recursos limitados
11. ¿Cuáles son
los documentos clave del Project Finance inmobiliario?
a.
Acuerdo de proyecto
b. Documentos
del suelo
c. Contrato
de construcción
d. Contratos
de servicio
e. Acuerdos
de Financiación
f. El acuerdo
directo entre los prestamistas
g. Acuerdos
de garantía de autoridad
h. Subcontratos
i. Garantías
de desempeño
j. Garantías
auxiliares
12. ¿Cuál es el
cronograma de desarrollo del Project Finance inmobiliario?
13. ¿Cuáles
son las etapas del Project Finance?
a.
Elaboración del Informe del Proyecto (Detailed Project Report DPR)
A.
Viabilidad técnica
B. Competencia
gerencial
C. Viabilidad
comercial
D. Viabilidad
financiera
-
Coste del proyecto
-
Coste del suelo
-
Coste de desarrollo
del sitio
-
Coste de los edificios
-
Planta y maquinaria
-
Gastos preliminares
-
Contingencias
b. Medios de Financiación
-
Cobertura de seguridad
y contribución de los promotores
-
Análisis
de rentabilidad
-
Balance proyectado,
cuenta de pérdidas y ganancias y flujo de efectivo proyectado
-
Punto de equilibrio
-
Índice
de cobertura del servicio de la deuda (Debt-Service Coverage Ratio DSCR)
-
Análisis
de sensibilidad
-
Tasa Interna de
Retorno (TIR)
c. Viabilidad
ambiental, política y económica
d. Evaluación
de proyectos
14. ¿Cuál es el
contrato de construcción más frecuente en los Project Finance?
a.
EPC
b. O&M
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