| Los inversores
continúan apostando por el mercado inmobiliario español.
Con €8.104 millones invertidos esta cifra se sitúa en línea
con la alcanzada en el mismo periodo de 2018 (excluyendo operaciones corporativas).
El extraordinario número y envergadura de las operaciones corporativas
realizadas en 2018 catapultaron la inversión por encima de los €20.000
millones. Contando estas transacciones la cifra en 2019 es un 42% inferior
a la de 2018, ya que mientras que en los primeros nueve meses del pasado
año esta categoría sumó €5.600 millones, en 2019
solo ha alcanzado €71 millones. El sector oficinas lidera la inversión
con claridad en los primeros 9 meses del año, acumulando un 32%
del total invertido. A distancia, muy cerca unos de otros, se sitúan
el sector Residencial, con un 17%, Logístico, con el 16% y Hoteles,
con el 15%. Se estima que el volumen de inversión total a finales
de 2019 podría estar en torno a los €12.000 millones. El sector
inmobiliario español sigue en el foco de los inversores, especialmente
de los internacionales, lo que se traduce en una alta actividad y volúmenes
de inversión elevados. Las prime yields han descendido 25 p.b para
situarse en el 3,25% en el sector oficinas mientras que en el sector logístico
lo han hecho en 10 p.b, situándose en el 5,15%. El sector retail,
donde las expectativas de aumento de rentas son menores, es el único
en el que las rentabilidades están experimentando presiones alcistas.
La yield prime de centros comerciales, por ejemplo, ha subido a 4,75%.
En el segmento prime high-street siguen estables en torno al 3,25%. En
el entorno actual de bajos tipos de interés, prolongados en el tiempo,
y ante la carencia de producto prime, continuamos percibiendo presión
a la baja en las yields, particularmente en los sectores oficinas y logístico. |
