ANTECEDENTES
18 julio 2018
Informe
de la división de Hoteles de Colliers Internacional
España
ha marcado hasta junio el segundo mayor registro de inversión de
su historia con 1.830 M €, aunque un 13% menos que en 2017 La Socimi
Atom, liderada por Bankinter, supone una alternativa de inversión
en el sector hotelero para su base de clientes de Banca Privada La incertidumbre
política en Cataluña tras el 1 de octubre ha supuesto la
práctica parálisis del mercado de inversión hotelera
en Barcelona
España
ha marcado hasta junio el segundo mayor registro de inversión a
nivel semestral de su historia con 1.830 millones de euros, cayendo un
13% respecto al récord absoluto del año 2017, según
revela el informe de la división de Hoteles de Colliers Internacional,
que califica el periodo como “de enorme dinamismo”. La inversión
acumulada en los últimos 12 meses ha alcanzado los 3.633 millones
de euros, lo que pone de manifiesto que el apetito inversor por el mercado
español sigue en niveles muy altos. El primer semestre del año
se ha caracterizado por la extraordinaria actividad de compraventa de carteras
hoteleras, que ha concentrado el 60% de la inversión total registrada.
El nivel
de inversión en carteras de hoteles de hecho ha superado en un 71,4%
la cifra, hasta ahora récord, de 612 millones de euros registrada
en el primer semestre de 2017, hasta llegar a 1.048 millones.
Junto al
protagonismo de este tipo de operaciones destaca también el de Blackstone,
que se consolida así como el inversor más activo en el mercado
hotelero español en los últimos meses; la limitada actividad
inversora en Barcelona y Madrid con respecto a años anteriores (‘La
falta de activos en Madrid y Barcelona favorece a otros destinos‘; y la
fuerte inercia con la que empieza la segunda mitad del año, especialmente
en lo que respecta a la materialización de operaciones en curso
como la OPA de Blackstone sobre la participación que no controla
del capital de Hispania ('El presidente de Hispania y los consejeros de
Azora votarán sí a la OPA') o la presentada por Minor sobre
NH Hotel Group ('NH no ve con buenos ojos la OPA de Minor… a ese precio').
Perfil de
inversores
Desde el
punto de vista de los inversores, Socimis y fondos internacionales son
los principales protagonistas en este primer semestre del año, ya
que en conjunto acaparan el 65% del volumen de inversión.
La compra
de carteras hoteleras ha concentrado el 60% de la inversión en el
sector durante el primer semestre de año, según los datos
de Colliers International.
Entre las
Socimis, junto a Hispania, Elaia o Covivio (anteriormente Foncière
des Murs), destaca la iniciativa abanderada por Bankinter de liderar la
creación de la Socimi Atom, generando una alternativa de inversión
en el sector hotelero para su base de clientes de Banca Privada. El vehículo,
que actualmente cuenta con 19 hoteles y más de 4.500 habitaciones,
es un vehículo de perfil core.
Canarias
y Baleares han aglutinado el 53% de la inversión, muy por delante
del resto de destinos. Destaca la fuerte caída en Madrid y, principalmente
en Barcelona. Mientras que en el primer semestre de 2017 Madrid y Barcelona
registraron respectivamente 549 y 310 millones de euros de inversión,
en el mismo periodo de 2018 los registros son 154 y 71 millones, respectivamente.
La incertidumbre
política en Cataluña generada con posterioridad al referéndum
del 1 de octubre del 2017 ha supuesto la entrada del mercado de inversión
de la Ciudad Condal en un modo de práctica parálisis con
una caída del 77% con respecto al mismo periodo del año anterior.
En lo que se refiere a Madrid, continúa siendo el objeto de deseo
de muchos inversores, si bien las buenas perspectivas del mercado están
haciendo que los propietarios opten por mantener sus activos e invertir
en su reposicionamiento para beneficiarse a medio plazo del recorrido que
se anticipa para el destino. Destaca además la clara recuperación
de otros destinos que acumulan 437 millones de euros de inversión,
entre los que se incluyen Sevilla, Cádiz, Alicante y Valencia.
A diferencia
del primer semestre del año 2017, periodo en que la inversión
se repartió prácticamente al 50% entre el segmento urbano
y el vacacional, este año el 71% se dirigió a la adquisición
de hoteles vacacionales, lo que tiene que ver principalmente con operaciones
como la compra de Alua por parte de Hispania ('Hispania compra los siete
hoteles de Alua por 165 millones de euros'), la toma de participación
de Blackstone en Hispania o la mayor parte de los activos adquiridos por
la Socimi Atom.
El mercado
español encara su cuarto año consecutivo registrando volúmenes
de inversión nunca vistos. La inversión hotelera en reformas
y obra nueva alcanza 3.137 millones de euros en tres años pero es
que, como ha destacado Miguel Vázquez, director de Hoteles de Colliers
International, “el volumen conjunto en esos últimos tres años
y medio asciende ya a 10.535 millones de euros, lo que supone una media
anual de 3.010 millones. A esta cifra hay que sumar esos casi 1.000 millones
de euros de media invertidos anualmente en Capex de reposicionamiento y
construcción de nuevos hoteles”.
Si bien
el mercado vacacional empieza a presentar los primeros síntomas
de desaceleración del crecimiento, la fuerte inercia con la que
arranca el segundo semestre del año podría permitir en 2018
aproximar o incluso superar los niveles de inversión del año
2017, si finalmente se concretan las distintas operaciones en curso.
En ese contexto
Vázquez considera previsible que “los niveles de inversión
se moderen progresivamente en los próximos años, aunque el
posicionamiento logrado por España dentro de la comunidad inversora
le permitirá seguir siendo, a medio y largo plazo, una de las alternativas
de inversión preferentes en Europa”.
