| Albirana controla
la Socimi Budmac Investment, que canaliza 3.039 viviendas en renta en la
provincia de Barcelona, así como Lambeo Investment, que tiene 377
pisos en Madrid, y Treamen Investment, que gestiona las 1.588 viviendas
que tiene en el resto del país. La estrategia de la compañía
está centrada en gestionar esta cartera de viviendas para "maximizar
la rentabilidad de los accionistas", si bien la firma está "abierta
a analizar posibles oportunidades de inversión o desinversión
que presente el mercado", según indica en el folleto informativo
de su salida a Bolsa.
DATOS
Esta sociedad
agrupa a tres socimis que en conjunto suman 5.004 inmuebles de arrendamiento
repartidos por media España y están valorados en más
de 500 millones de euros, según los cálculos de Gesvalt.
Según
el documento informativo que ha presentado la compañía al
MAB, Albirana es la socimi dominante de tres vehículos: Budmac Investments,
que posee 3.039 activos en la provincia de Barcelona; Lambeo Investments,
con 377 activos en la Comunidad de Madrid; y Treamen Investments, con 1.588
activos localizados en diferentes partes del país. Ésta es
la estructura de las filiales:
Entre los inmuebles
en manos de la socimi destacan principalmente viviendas terminadas y gran
parte de ellas fueron adquiridas a Catalunya Banc. Además de 4.500
pisos y casas, en su cartera también encontramos medio centenar
de locales comerciales, una nave, tres oficinas, 328 garajes, 53 trasteros
y otros 12 activos alquilables. Entre todos los inmuebles suman casi 400.000
m2 de superficie construida, poseen una tasa de ocupación del 68%
y una de morosidad del 10%.
“El portfolio
de Albirana se compone principalmente de activos inmobiliarios de uso residencial
adquiridos en el marco de ejecuciones hipotecarias o compraventas con subrogación,
en las que el acreedor original cede a las entidades del Grupo Albirana
los derechos de adjudicación/adquisición del inmueble hipotecado”,
aclara el texto.
Las cuentas
de la sociedad han sido auditadas por Deloitte, mientras que la gestión
de la cartera de la socimi está gestionada por Anticipa Real Estate.
La valoración de los activos, en cambio, ha corrido a cargo de Gesvalt,
que sitúa el valor de mercado del portfolio de Albirana entre 529
y 548 millones de euros. El valor neto contable de los activos, en cambio,
se sitúa en 480 millones de euros, lo que permite que la diferencia
bruta (plusvalía) se sitúe en una horquilla de entre 49,8
y 68,7 millones de euros.
Detrás
de la socimi dominante y sus tres filiales se encuentra el gigante estadounidense
Blackstone, que controla todo el entramado a través de sus fondos
de inversión.
Según
consta en el folleto informativo, “la sociedad cuenta con un accionista
único, Alcmena (REIT) Holdco. Los accionistas últimos de
dicha sociedad son los fondos de inversión Blackstone Real Estate
Partners Global VII con una participación del 66,24% y Blackstone
Real Estate Partners Europe IV L.P., con una participación del 16,56%,
Blackstone Tactical Opportunities, con una participación del 8%,
Blackstone Strategic Fund, con un porcentaje de participación del
8%, y Blackstone Total Alternatives Solutions, con un porcentaje de participación
del 1,2%”.
Asimismo, continúa
el documento, “la sociedad está integrada dentro del mismo grupo
de sociedades al que pertenecen la sociedad luxemburguesa BRE Europe 7NQ
del que también forma parte la sociedad Anticipa, gestor del emisor”.
Para entender el entramado, basta echar un vistazo al siguiente gráfico:
Fue a la vuelta
del verano cuando Blackstone decidió crear tres socimis para agrupar
las miles de hipotecas tóxicas que había adquirido a Catalunya
Caixa en 2014 por 6.400 millones de euros y otros activos inmobiliarios.
Una de ellas es Albirana, mientras que las otras dos han sido registradas
como Pegalena y Tourmalet. Estas socimis se suman a Fidere, otro vehículo
en manos de Blackstone que agrupa viviendas en alquiler en la Comunidad
de Madrid, Barcelona y Guadalajara y que lleva cotizando casi dos años.
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