| Durante 2016
el volumen de inversión supera los 1.000 millones de euros, destacando
la compra por parte del fondo de inversión Invesco de un portfolio
de 11 hipermercados y galerías comerciales al distribuidor Eroski;
la compra de 36 hipermercados, 22 gasolineras y 8 galerías por parte
de Carrefour a Eroski y la adquisición por parte de la Socimi Axiare
del Parque Comercial Vía Park, en Almería.
Según
el informe de Aguirre Newman, en base a información de la AECC,
las ventas totales en centros comerciales superaron en 2015 los 40.914
millones de euros, lo que representa un 6% más que en 2014 y unas
ventas medias por metro cuadrado cercanas a los 2.631€/m2/año,
frente a los 2.500 €/m2/año de 2014. La afluencia de público
también se incrementó (+5,8%) el pasado ejercicio, hasta
superar los 1.905 millones de visitas, y el ticket medio de gasto por visitante
se incrementó hasta los 21,50 euros en 2015.
Con estos datos,
la aportación de los centros comerciales a las ventas minoristas
totales en España en 2015 alcanzó un 17,80% frente al 17,13%
en 2014, por lo que gana relevancia el gasto realizado en centros comerciales
dentro del gasto total de los hogares.
Son los centros
comerciales “oro” y “plata+” los que, durante el año 2015 y lo que
llevamos de 2016, se están beneficiando de la mejora del entorno
económico. La mejora de las ventas en esta categoría de centros
ha hecho que las rentas de alquiler se estabilicen e incluso crezcan en
aquellos centros con disponibilidad residual. La disponibilidad en los
mejores centros comerciales (oro) se mantiene en el entorno del 3%-5%,
mientras que en los centros de categoría plata está en niveles
cercanos al 10%-12%.
El informe
de Aguirre Newman señala que durante el pasado año se inauguraron
124.773 m2 de nueva superficie bruta alquilable (SBA), distribuida en cinco
nuevos centros comerciales y en una ampliación de un centro en funcionamiento.
Entre los centros comerciales inaugurados destacan el de La Fira (Reus),
Siam Mall (Tenerife Sur), Abella (Lugo) y Saguncenter L’Epicenter (Sagunto).
Con estas incorporaciones,
el mercado español de centros comerciales alcanzó un stock
total de 15.390.887 m2 de SBA, en un total de 575 proyectos operativos
con un tamaño medio de 26.662 m2.
Respecto a
la densidad, la superficie bruta alquilable por cada 1.000 habitantes en
España se mantiene en los 331 m2, lo que coloca la oferta de centros
comerciales en España por encina de los 325 m2 de SBS por cada 1.000
habitantes, situación teórica de equilibrio, según
apunta Aguirre Newman.
Los grandes
protagonistas del mercado de inversión en 2015 fueron principalmente
los inversores institucionales y las SOCIMI, con una cuota conjunta de
mercado del 95% del total del volumen de inversión. El inversor
internacional supuso el 60% del volumen de inversión total. Durante
el año 2016 siguen siendo los inversores institucionales y las SOCIMI
los grandes protagonistas del mercado de inversión.
Estos inversores
mostraron un elevado interés por centros comerciales “oro” y “plata+”,
tipologías con una escasa oferta de centros a la venta, por lo que
el foco se centró en los activos con mayor necesidad de gestión.
Respecto a
las rentas, Aguirre Newman apunta una notable comprensión de la
tasas de rentabilidad inicial en los centros comerciales “oro” y “plata+”,
situándose en torno al 5% y en el 6,25-6,50%, respectivamente.
PREVISIONES
2016
Durante el
periodo 2016-2017 se incorporarán al mercado aproximadamente 500.000
m2 de nueva SBA, de los que el 82% se corresponden con nuevos centros comerciales
y el 18% restante con ampliaciones de centros en funcionamiento.
Respecto a
la inversión, el estudio de Aguirre Newman afirma que para 2016
en principio las previsiones son positivas, si bien, será difícil
alcanzar los niveles observados en 2015, ya que la demanda superará
a la oferta disponible en el mercado, algo especialmente remarcable en
el caso de los mejores centros comerciales (”oro” y “plata+”). El interés
inversor continuará, pero la escasez de activos dentro de estas
tipologías provocará que los fondos institucionales se dirijan
hacia otros mercados geográficos o hacia centros con necesidad de
gestión.
La provincia
más activa en cuanto a inauguraciones de nueva SBA en el periodo
2016-2017 será Madrid, con dos aperturas: Sambil Outlet Madrid,
de 42.830 m2 (que supone la reapertura del antiguo Centro Comercial M-40)
y la inauguración de la Galería Canalejas para finales de
2017.
Tal y como
ha venido sucediendo en los últimos años, existe una importante
actividad de mejora, reforma y/o ampliación de algunos centros comerciales
con el objetivo de modernizar dichos centros de cara al ciclo alcista que
se ha iniciado.
La evolución
del comercio electrónico sigue mostrando un ritmo de crecimiento
mucho más elevado que la media del comercio minorista. El 79% de
los hogares españoles realizó alguna compra por internet
en 2015, lo que supone un 4% más que en 2014. Las compras por internet
crecieron a un 18% frente a 2014, muy por encima del conjunto de las ventas
minoristas, que se incrementaron un 3,6%. Sin embargo, el estudio de Aguirre
Newman precisa que el comercio electrónico sigue teniendo una representación
muy baja sobre el total del comercio minorista, entre el 5-7%.
El informe
también destaca la progresiva penetración de la tendencia
del showrooming, proceso por el que el consumidor se informa del producto
que necesita en una tienda física para después comprarlo
a través de internet.
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