| BARÓMETRO
INMOBILIARIO
La rehabilitación
es, para el 49% de los consultados, el segmento con más oportunidades
ahora mismo dentro de la promoción inmobiliaria. Sin embargo, lo
más destacable es que, por primera vez desde 2007, un número
muy relevante de encuestados, 4 de cada 10, señala a la vivienda
nueva como un segmento de alto potencial, el doble de los que así
lo consideraban hace un año. En este sentido, casi la mitad cree
que en 2016 se iniciarán entre 100.000 y 175.000 viviendas nuevas
(en comparación con el 40% de la anterior encuesta) mientras que
un 20% eleva esta horquilla hasta las 175.000 y 250.000 (el año
pasado solo un 15% contemplaba esta opción).
Adolfo Ramírez-Escudero,
presidente de CBRE España, afirma que el ajuste del sector residencial
ha terminado y que ”cada vez son más los fondos de inversión
que entran en España de la mano de una promotora local para desarrollar
suelo y así como aquellos que muestran un creciente interés
por la compra de inmuebles en mal estado para su demolición o rehabilitación,
o incluso para construir obra nueva”.
Por su parte,
Lola Martínez-Brioso, directora de Research de CBRE comenta que
“quizá la principal novedad es que el suelo, que hasta hace un año
y medio aproximadamente era un producto denostado, vuelve a ser atractivo.
La convicción generalizada de que ya se ha estabilizado su precio
ha activado el mercado. Eso sí, por el momento han de ser suelos
finalistas o, como mucho, con cierta gestión urbanística
pendiente”.
Los inversores
institucionales liderarán el mercado de inversión inmobiliaria
A la pregunta
de cuáles serán los inversores más activos en 2016,
un 33% señala a los inversores institucionales. Le siguen los vehículos
colectivos (un 30%) y los inversores inmobiliarios (28%). A diferencia
del año pasado, solo un 4% considera que los fondos oportunistas
serán los más activos.
Las SOCIMI
continuarán siendo uno de los actores más relevantes este
año. De hecho, el 55% de los encuestados considera que el crecimiento
de estas sociedades en el mercado de valores es sostenible. Además,
un 41% cree que las SOCIMI mantendrán su protagonismo en 2016 y
un 32% cree que se incrementará.
“No hay duda
de que 2015 fue un año récord para la inversión inmobiliaria
en España, con casi 13.000 millones de euros invertidos. Al analizar
quién está detrás de este importe, se comprueba que
las SOCIMI invirtieron el 42%, aunque fueron ganando protagonismo también
los compradores nacionales, los institucionales y aquellas inmobiliarias
que se han recapitalizado”, matiza Lola Martínez-Brioso.
Parece haber
consenso en que las oficinas continúan siendo el activo más
codiciado. Según los resultados del Barómetro, en 2015 la
mayor parte de los inversores consultados concentraron su actividad inmobiliaria
en España en el segmento de oficinas (45%) y en retail (22%), datos
que son muy similares a las cifras reales que ha registrado el sector en
su conjunto (un 43% y un 27%, respectivamente). Al ser preguntados por
2016, el 42% continuará apostando por las oficinas, seguido por
un 22% que priorizará el residencial. En comparación al año
anterior, incrementan su atractivo hoteles e industrial.
“De cara a
2016, prevemos que las rentas continúen su recuperación al
compás de una mayor actividad en el mercado de alquiler y por la
escasa oferta de calidad en las áreas más demandadas. También
por ello veremos un mayor número de proyectos en rehabilitación
y anuncios de la construcción de proyectos de nueva planta” puntualiza
Adolfo Ramírez-Escudero.
Algo similar
ocurre en cuanto a los planes de inversión de los encuestados fuera
de nuestras fronteras para 2016, ya que el 35% señala a las oficinas
como su principal objetivo en el extranjero.
Para el presidente
de CBRE, se están consolidando nuevas áreas de actividad
vinculadas al segmento de oficinas, orientadas a los ocupantes, con espacios
más versátiles y actualizando la forma y los formatos de
los espacios de trabajo o la manera de interactuar con los clientes. También
se abren oportunidades como consecuencia de la mayor convergencia entre
el sector inmobiliario y el financiero.
La mayoría
de los directivos encuestados considera que los precios de alquiler se
incrementarán en todos los segmentos. Solo es necesario hacer una
comparativa con las expectativas en cuanto a la evolución de precios
y absorción del anterior barómetro para apreciar este cambio.
Por ejemplo, en 2016, el 95% cree que los precios de alquiler incrementarán
en oficinas céntricas cuando solo el 76% pensaba así hace
un año. Además, casi el 30% de los encuestados piensa que
aumentarán de forma significativa en 2016, frente a sólo
el 7% que así lo creía que iba a ocurrir en 2015. Pero
el cambio más drástico se produce en el segmento industrial
y logístico. Si el año pasado solo el 31% consideró
que los precios de alquiler de este tipo de activos se incrementarían,
en 2016 es un 65% el que cree que lo hará.
Para los precios
de venta, la mayor variación se espera también en el segmento
de inmuebles logísticos e industriales. Este año un 73% prevé
incrementos en comparación al 37% del anterior barómetro.
Por su parte, un 78% cree que aumentarán los precios de venta de
las oficinas céntricas, un 74% que lo harán los precios de
venta de los locales comerciales y un 63% que lo harán los de los
hoteles. En cuanto al sector residencial, un 83% cree que ya ha tocado
fondo en cuanto al ajuste de los precios, frente al 46% de la edición
anterior. Del 17% restante, un 38% prevé que los precios caerán
menos del 5% en 2016 y un porcentaje similar entre un 5 y un 10%.
Algo similar
ocurre con la absorción de superficies. El “Barómetro Inmobiliario
de CBRE” concluye que la demanda de superficie aumentará en todos
los sectores sin excepción siendo, una vez más, el sector
industrial-logístico del que mayor repunte se espera. Mientras solo
el 48% consideró en la anterior oleada que aumentaría la
absorción del segmento industrial y logístico, este porcentaje
se ha incrementado hasta el 80%. Un alto porcentaje de encuestados, un
34% frente al 9% del anterior barómetro, consideran asimismo que
la demanda de oficinas céntricas se incrementará de forma
acusada en 2016.
El presidente
de CBRE también llama la atención sobre el potencial de crecimiento
que se abre a los sectores de inversión “alternativos”, como resorts
turísticos, campos de golf, establecimientos vinculados al área
de salud, residencias para mayores y de estudiantes, aparcamientos, etc.
Son activos muy diferentes y que quizá tarden en madurar algo más
que los segmentos “tradicionales”, pero “pronto vamos a tener noticias
de inversión en estos segmentos alternativos”, anticipa Adolfo Ramírez-Escudero.
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