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con esta positiva evolución, los fondos de la categoría VDOS
de Inmobiliario Indirecto registran un avance por rentabilidad de 11,34
por ciento en el año. De una selección de fondos de esta
categoría, con calificación cinco estrellas de VDOS y menor
volatilidad a un año, destaca el comportamiento de la clase B de
Ibercaja Sector Inmobiliario.
Con una revalorización
de 17,25 durante 2015 y un 18,35 por ciento a un año, con un dato
de volatilidad de 14,72 por ciento, situándose entre los mejores
de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Su cartera
incluye entre sus mayores posiciones la socimi española Merlin Properties,
la alemana Deutsche Wohnen AG, el fondo cotizado de Lyxor Lyxor ETF FTSE
EPRA/NAREIT DevEurpD€ A/I y las británicas British Land Plc
y Unite Group.
La clase A1
en euros de Henderson Paneuroepan Property Equities obtiene en el año
una rentabilidad de 25,69 por ciento, revalorizándose un 27,43 por
ciento a un año, con una volatilidad de 16,34 por ciento. Las mayores
posiciones en la cartera del fondo corresponden a las británicas
Land Securities Group, Great Portland Estates y British Land, la lider
europea en el sector, con base en Paris, Unibail-Rodamco y la alemana Deutsche
Wohnen. Por país, Reino Unido, Alemania, Francia, Holanda y España
representan las mayores ponderaciones.
Con un 19,39
por ciento de revalorización en el año, la clase A de Aviva
Investors European Real Estate Securities gana un 20,05 por ciento por
rentabilidad a un año, con un coste por volatilidad de 16,76 por
ciento. Unibail- Rodamco, British Land, la francesa Klépierre, Land
Securities y la alemana Deutsche Annington Inmobilien corresponden a las
mayores posiciones en la cartera del fondo, mientras que, por país,
los mayores porcentajes se asignan a compañias inmobiliarias de
Reino Unido, Francia, Alemania, Suecia y España.
España
aparece entre los países de preferencia de inversión. Y es
que, según Knight Frank, los inversores han situado a España
en el objetivo de inversión prioritario de Europa durante 2015,
con Alemania a continuación. Una reciente encuesta de la consultora
muestra que el 27 por ciento de los más de 150 inversores encuestados
identificaba España como su objetivo preferido de inversión
para el próximo año.
Las socimi
están sin duda tras esta notable recuperación. Son ya un
total de quince vehículos de inversión de este tipo los que
cotizan en Bolsa, con una capitalización bursátil que suma
cerca de 8.800 millones de euros. Su más reciente incorporación
ha sido Zambal, propietario de nueves edificios completos, del centro comercial
ABC de Serrano y de edificios sede de grandes compañías como
Unidad Editorial, BMW Ibérica o Vodafone España. Sólo
en sus cuatro primeros días en el parqué las acciones de
la SOCIMI se revalorizaron un 7,26 por ciento.
La ciudad de
Madrid superó las expectativas del mercado inmobiliario respecto
a la contratación de superficies alquilable de oficinas, ya que
los espacios alquilados por las empresas crecieron casi un 30%, marcando
la mejor cifra desde 2008. En Barcelona, con datos del tercer trimestre,
el impulso es aún mayor, del 91%.
En el caso
de Madrid, en 2015 se firmaron alquileres de oficinas por una superficie
total de 480.000 metros cuadrados, la cifra más alta desde el inicio
de la crisis en 2007. Son datos conocidos ayer y proporcionados por la
consultora inmobiliaria Knight Frank, que recoge los cálculos del
sector. Las previsiones más optimistas pronosticaban un cierre de
año en torno a los 420.000 m2. La cifra muestra un crecimiento del
27% respecto al año anterior. En 2014, la cifra de contratación
fue de 358.000 m2.
El mínimo
de la serie histórica se marcó en 2012, con 261.000 m2, en
medio de la tormenta de la deuda soberana de los países del sur
europeo y de las dudas sobre la economía. En el lado contrario,
el mejor año llegó en 2007, con 828.000 m2.
Esto demuestra
el comportamiento positivo del mercado durante los últimos meses
que, a su vez, ha respondido a las buenas perspectivas macroeconómicas.
A finales de año, BNP Paribas Real Estate ya anticipaba que en Madrid
aumentaría en 100.000 m2 las operaciones de alquiler de oficinas
de 2015 y otros 84.000 m2 en el caso de Barcelona.
En la capital
catalana, sin datos cerrados de 2015, en los primeros tres trimestres prácticamente
se duplicó la contratación. Hasta el mes de septiembre las
operaciones llegaron a 297.000 m2, un 91% más, según datos
proporcionados por la consultora CBRE.
El segundo
semestre del año ha sido el que ha impulsado aún más
la nueva demanda en Madrid. Hasta junio se registró una absorción
de 198.000 m2² y de junio a diciembre 282.000 m2 en la capital, un
42% más.
Entre las zonas
más demandadas en Madrid se encuentra el interior de la M-30, donde
se produce una escasez de edificios de calidad. En el caso de Barcelona,
se trata de la Avenida Diagonal, el Paseo Gracia, el distrito 22@ y Plaza
Europa.
“La contratación
de oficinas en Madrid ha superado todas las expectativas y finaliza el
año con un 17% por encima de la previsión. La absorción
ha sido claramente protagonizada por usuarios multinacionales en edificios
de clase A (los de mejores condiciones en ubicaciones privilegiadas), que
son los que tienen mayor demanda”, destaca Humphrey White, socio director
comercial de Knight Frank.
“La cifra de
absorción se sitúa en un nivel cercano a la media histórica,
esto significa que el mercado de ocupación ha ido evolucionando
positivamente hasta situarse en una franja de mercado saludable”, apunta
este experto. “Este incremento de los últimos meses, respecto a
las previsiones que manejábamos, es consecuencia de un mercado menos
conservador, que ha evolucionado con mayor rapidez gracias a las buenas
perspectivas económicas”, añade.
Además,
la falta de espacio de calidad junto a la mayor actividad de la demanda,
han empujado el precio de los alquileres en los mejores edificios un 6%
en el último año en Madrid, hasta alcanzar los 27 euros por
m2 al mes. Esa cifra de renta, aún así, sigue siendo de las
más bajas de la serie histórica, lejos de los 45 euros que
se pagaban en 2008, lo que ha incentivado la contratación, aprovechando
el buen momento.
Entre las operaciones
más importantes de alquiler de oficinas en la capital se encontró
la de la agencia WPP, que ocupa un edificio de 36.000 m2 en la calle Ríos
Rosas. Otra destacable es la mudanza prevista de KPMG, a 20.000 m2 en Torre
de Cristal, propiedad de Mutua Madrileña. El banco BNP Paribas,
por su parte, contrató 19.100 m2 en un edificio propiedad de Torre
Rioja. También la consultora EY cerró un acuerdo para mudarse
a Torre Titania, de El Corte Inglés.
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