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NOTICIAS
DE LA CONSTRUCCIÓN, URBANISMO E INMOBILIARIO. |
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| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| SOCIMI
hospitalaria (brainsre) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de SOCIMI.
Sociedades
Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI).
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| Socimi hospitalaria
ultima su debut en Euronext con 310 millones en activos. La Socimi Healthcare
Activos Yield cuenta con una cartera valorada en 310 millones de euros
y sale al mercado francés con el objetivo de convertirse en un referente
del sector en Europa. |
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inmoley.com: HEALTHCARE
ACTIVOS es la primera plataforma ibérica de inversión especializada
en activos inmobiliarios al servicio del sector sanitario, incluyendo residencias
de la tercera edad, hospitales y clínicas.
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| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Financiación
de infraestructuras (expansión) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de FINANCIACIÓN
DE INFRAESTRUCTURAS Y EL CONTRATO DE CONCESIÓN DE OBRAS PÚBLICAS.
+
Formularios
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| Sacyr Concesiones
ha cerrado con éxito la refinanciación de la autopista Vallenar-Caldera,
gestionada por la sociedad concesionaria Valles del Desierto, por 106 millones
de dólares (89 millones de euros). Los fondos serán destinados
a refinanciar la deuda actual y optimizar el perfil de amortización
del proyecto, en relación con la generación de caja y las
estimaciones al término de la concesión, según informa
la compañía española. La ruta Vallenar-Caldera tiene
una longitud de 221 kilómetros y un tráfico medio diario
de 4.849 vehículos. |
| LAS
INVERSIONES EN INFRAESTRUCTURA FERROVIARIA PARA EL TRANSPORTE DE MERCANCÍAS
NO AUMENTARON EN 2019. |
| ¿Qué
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Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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Las inversiones
en infraestructura ferroviaria para el transporte de mercancías
no aumentaron en 2019. El gasto en I + D sigue siendo bajo. La coordinación
de las políticas de investigación e innovación a través
de los niveles gubernamentales sigue siendo un desafío y la evaluación
de los programas y políticas de investigación no es sistemática.
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Inversión
para fomentar la innovación, la eficiencia energética y de
recursos y para completar la infraestructura de transporte de mercancías
por ferrocarril y las interconexiones eléctricas. Progreso limitado.
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| Conforme al
artículo titulado: “El reto de España para utilizar sabiamente
el fondo de recuperación de la UE ante una pandemia” de William
Chislett, Investigador Senior del Real Instituto Elcano, y publicado en
la revista de Real Instituto Elcano, España es uno de los principales
beneficiarios del fondo de recuperación ante pandemias de la UE,
cuyo objetivo es hacer que la economía sea más sostenible
e innovadora, pero ¿podrá sacarle el máximo partido?
La economía de España, con fundamentos débiles antes
del brote de COVID-19, se ha visto muy afectada por la pandemia, en particular
la industria del turismo, el elemento vital del país. Los 140 000
millones de euros que recibirá no son una panacea para los profundos
problemas estructurales. Se necesitan reformas con urgencia. Una cantidad
tan grande de dinero pondrá a prueba la capacidad administrativa
del país para planificar y ejecutar adecuadamente los fondos. En
la década de 1990 y principios de la de 2000, España tuvo
mucho éxito en el uso de fondos de la UE para grandes proyectos
de infraestructura, como la red ferroviaria de alta velocidad (AVE), pero
desde entonces ha decaído. Ahora es el momento de invertir en capital
humano y no en infraestructura física (gran parte de la cual ya
es de clase mundial) y emerger con una economía más basada
en el conocimiento, digital, más ecológica e inclusiva. La
UE ha respondido a la pandemia con un fondo sin precedentes. |
| FINANCIACIÓN
DE INFRAESTRUCTURAS. COLABORACIÓN PÚBLICO-PRIVADA (PPP) PARA
CARRETERAS EN ALEMANIA. |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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Strabag ha
comenzado oficialmente a trabajar en el proyecto de la autopista A49 de
colaboración público-privada (PPP) en Alemania.
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| El contrato
de diseño-construcción-financiación-operación-mantenimiento
será ejecutado por Strabag Großprojekte y Leonhard Weiss.
El contrato implica la construcción de un tramo de 31 km de largo
de la autopista A49 entre Schwalmstadt y el intercambio de Ohmtal en el
norte y centro de Hesse. El valor del contrato de construcción planificado
es de más de 700 millones de euros. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| El
Santander propone mejorar la financiación inmobiliaria a los jóvenes
(finanzas) |
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de FINANCIACIÓN
INMOBILIARIA
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Formularios
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| Botín
señala también que, dentro del plan de reconstrucción
para España, “se debe financiar la entrada para la compra de una
casa”, puesto que sí hay demanda para comprar una casa, “pero no
existe demanda de crédito”. En pleno auge de la crisis del coronavirus
y cuando el Gobierno aprobó los 100.000 millones de crédito
ICO, el Santander ya señaló que sería positivo generar
un plan hipotecario para jóvenes con ayuda de este organismo público
de crédito. |
| EL
BANCO EUROPEO DE INVERSIONES (BEI) FINANCIA OTRO TREN EN LA INDIA |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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El Banco Europeo
de Inversiones (BEI) invertirá 650 millones de euros en la construcción
de un servicio ferroviario para la ciudad de Kanpur en India.
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| El dinero
se utilizará para financiar el desarrollo de una línea de
metro de 32,4km con 18 estaciones elevadas y 12 subterráneas, así
como para adquirir material rodante. La primera línea de metro de
la ciudad de Kanpur reducirá las horas de viaje y desbloqueará
nuevas oportunidades de empleo y educación en Kanpur, la capital
industrial de Uttar Pradesh. Es el segundo proyecto ferroviario de metro
apoyado por el BEI en Uttar Pradesh, tras una inversión de 450 millones
de euros en el desarrollo de un sistema en la ciudad de Lucknow. |
| LOS
PRESUPUESTOS ANTE EL RETO DE LA INVERSIÓN EN OBRA PÚBLICA
PARA LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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¿Cómo
encajar la inversión en infraestructuras con las exigencias de los
fondos europeos y el poco margen financiero?
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Relevancia
económica de las infraestructuras en energías sostenibles
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Rehabilitación
energética de edificios
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| El Gobierno
español tiene que enviar antes del 15 de octubre su plan de reformas
a Bruselas. La intención es acompañarlo de un borrador de
Presupuestos que encaje las primeras transferencias del fondo de rescate
de la Unión Europea. La Comisión Europea ofrece a España
un máximo de 140.000 millones de euros, lo que le convierte en el
segundo gran beneficiado tan sólo por detrás de Italia. De
esta cantidad, 77.324 podrían llegar en transferencias a fondo perdido
y el resto en préstamos reembolsables. Para poder acceder al primer
flujo de fondos en 2021, el Gobierno debe enviar un plan de reformas e
inversiones antes del 15 de octubre, junto al borrador de presupuestos
del año 2021 que exige el habitual procedimiento denominado Semestre
Europeo. En caso de que no pueda cumplir este objetivo, el siguiente plazo
termina en el mes de abril de 2021. En ese documento, el Gobierno debe
justificar qué inversiones quiere financiar a cargo del dinero europeo,
cuál es la cantidad necesaria y un plan detallado de gastos y metas,
incluido el impacto del plan en el crecimiento económico del país.
Las inversiones y reformas deben ser acordes a las prioridades establecidas
por Bruselas que lleva años recomendando reformas, como corregir
la fragmentación y temporalidad del mercado laboral, sostenibilidad
de las pensiones o la transparencia en las licitaciones. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
hotelera (brainsre) |
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La
guía práctica inmoley.com
de INVERSOR
HOTELERO
Inversión
inmobiliaria hotelera
|
| La inversión
hotelera en España se ha situado en 700 millones de euros en el
primer semestre, un 52% más que en el mismo periodo de 2019, gracias
a la venta del Hotel Edition de Madrid por 220 millones. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Nueva
Socimi (expansión) |
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guía práctica inmoley.com
de SOCIMI.
Sociedades
Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI).
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| fundadores
de Ticketsbis, preparan el debut de la socimi All Iron en el Mercado Alternativo
Bursátil (MAB). La sociedad se estrenará en el parqué
en los próximos días con un capital social de 57,2 millones
de euros, tomando como precio de referencia 10 euros por acción.
La compañía está orientada a la adquisición
y reposicionamiento de inmuebles destinados al alojamiento urbano de corta
y media estancia alternativo a los modelos hoteleros tradicionales. Cuenta
con una cartera de ocho inmuebles que suman en torno a 600 apartamentos
y 300 camas de hostel, valorada en más de 70 millones de euros. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Financiación
de parques eólicos (energética21) |
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La
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de CONTRATO
DE EJECUCIÓN DE PARQUES EOLICOS 'LLAVE EN MANO' EPC
+
Formularios
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| La firma internacional
de abogados Bird & Bird ha asesorado a Macquarie Bank International
Limited (Macquarie) en la financiación de un holding propiedad del
principal inversor independiente de infraestructuras y "private equity"
Foresight Group. El cierre financiero de la transacción tuvo lugar
el 13 de agosto de 2020. El préstamo de Macquarie se ha utilizado
para financiar la adquisición de dos parques eólicos en La
Mudarra (Valladolid), con una capacidad total de 93,6 MW, desarrollados
por WPD. |
| Entrevistas
a los protagonistas del sector inmobiliario / edificación / urbanismo. |
| JAVIER
KINDELAN, CEO DE VALUATION ADVISORY EMEA Y VICEPRESIDENTE DE CBRE ESPAÑA.
“EL LOGÍSTICO O EL DE BTR (BUILD TO RENT) RESIDENCIAL DEMUESTRAN
SER MÁS RESILIENTES”. |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| inmoley.com
¿Cuál es en su opinión el efecto de las nuevas valoraciones
inmobiliarias en los balances de las patrimonialistas y su efecto en la
financiación?
“Es patente
la menor actividad de inversión en el mercado, más acentuado
en los sectores comerciales y hoteles mientras que el logístico
o el de BTR (Build to Rent) residencial demuestran ser más resilientes.
La menor actividad, unidad la prolongada incertidumbre sobre la forma de
la recuperación hace a más de uno pesar que él mercado
ha bajado en ascensor, pero subirá por las escaleras. Muchos apuestan
por una acelerada recuperación post vacuna mientras que otros continúan
sopesando el impacto real de las fórmulas hibridas en la vuelta
a las oficinas. La realidad es que la menor liquidez que se evidencia en
el sector, unido a la menor estabilidad de los ingresos futuro en rentas
de los activos; unido también al mayor sentimiento de riesgo en
el mercado resultaran en que se tengan que reevaluar los valores de los
activos con su consecuente efecto en los balances de las patrimoniales.
La financiación
será más selectiva buscando afianzar sus posiciones, disminuyendo
en algunos casos sus LTV y exigiendo un mayor rendimiento a sus créditos.
Sectores como el residencial BTR u logístico, o productos como las
oficinas “Core” continuaran acaparando el interés de los financiadores”. |
| EL
METRO DE LONDRES NECESITA MÁS FINANCIACIÓN DE INFRAESTRUCTURAS
PARA EVITAR PROBLEMAS DE CAPACIDAD AL ESTILO DE MADRID |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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Transport for
London (TfL) debe seguir invirtiendo en mejoras de capacidad a pesar de
su peligrosa situación financiera, según el director gerente
del metro de Londres, Andy Lord: “El mejor ejemplo de eso que se me ocurre
fue en Madrid, tras la crisis económica de 2008. Detuvo todos los
gastos de capital en proyectos importantes y cuatro o cinco años
después se arrepintieron enormemente porque, como resultado, no
pudieron hacer frente al número de pasajeros”.
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| Durante su
aparición en The Engineers Collective, Lord dijo que detener los
proyectos de infraestructura importantes en la red corre el riesgo de crear
problemas de capacidad en el futuro. Señaló a Madrid como
un excelente ejemplo del que aprender. En 2008, durante la crisis económica,
el gobierno de Madrid tomó la decisión de detener todas las
inversiones en grandes proyectos de infraestructura en la capital de España.
Lord dijo que esto ha provocado importantes problemas de hacinamiento en
la ciudad. “Creo firmemente que con el paso del tiempo veremos que el número
de pasajeros volverá a ser lo que vimos antes [del cierre]. No será
en los próximos seis meses, o posiblemente incluso en los próximos
12, pero sucederá ", dijo Lord. |
| FINANCIACIÓN
EUROPEA PARA EL CONSUMO ENERGÉTICO EN IRLANDA |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
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La UE apoya
el despliegue de contadores inteligentes irlandeses
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El Banco Europeo
de Inversiones (BEI) proporcionará un préstamo de 150 millones
de euros para respaldar el despliegue de millones de medidores inteligentes
en Irlanda.
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| El programa
es parte del Plan Nacional de Acción Climática de Irlanda
y está destinado a apoyar la transición de Irlanda a una
red eléctrica con bajas emisiones de carbono al tiempo que OFRECE
beneficios a los clientes, la economía y el medio ambiente. El nuevo
préstamo a 15 años apoyará el programa de implementación,
que comenzó en los condados de Cork, Laois y Kildare en el otoño
de 2019 y se está entregando por etapas. Para finales de 2020 se
prevé que se habrán sustituido 200.000 contadores; aproximadamente
500,000 medidores serán reemplazados en cada uno de los cuatro años
siguientes. A partir de 2021, las empresas de suministro eléctrico
podrán ofrecer nuevos servicios a los clientes con contadores inteligentes. |
| INFORME
inmoley.com INVERSIÓN INMOBILIARIA 2021. |
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prácticas |
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INFORME inmoley.com
INVERSIÓN INMOBILIARIA 2021. (Exclusivo en AMAZON 2,69
euros)
|
| 1. Inversión
inmobiliaria 2021. a. Lo mejor es comenzar con lo más seguro. Los
rendimientos se mantendrán cerca de mínimos históricos.
b. Oportunistas y competencia entre “cazagangas”. c. Fuerte descuento al
valor de las propiedades que tienen arrendatarios con calificaciones crediticias
débiles, arrendamientos cortos y calidad de construcción.
d. Inversión inmobiliaria para rehabilitar. Rehabilitación
edificatoria. e. El capital privado sería la principal fuente de
capital para activos de alto rendimiento en 2021. 2. Polígonos logísticos.
3. Locales y centros comerciales. a. Competencia cada vez mayor por la
mejor ubicación. b. Locales estándar de 10.000-30.000 metros
cuadrados. c. Por encima de 50.000 metros cuadrados, los locales XL y XXL.
d. Enfoque de local para comercio electrónico. e. Robótica
e inteligencia artificial aplicada al comercio minorista. f. Construcción
a medida para ofrecer al consumidor un espacio más personalizado.
g. Edificios comerciales más grandes (XL y XLL). 4. Edificios de
uso mixto. a. La utilización de los espacios las 24 horas, los 7
días de la semana. b. Las sinergias entre diversos usos y soluciones
innovadoras. c. Diseño e ingeniería inteligente (paredes
movibles, muebles flexibles). d. El PopUp Hotel es un nuevo y revolucionario
tipo de experiencia hotelera. e. El "placemaking". 5. Oficinas y
coworking. 6. La nueva estrategia de los edificios de oficinas. 7. Edificios
inteligentes. 8. Proptech inmobiliario. 9. BIM. 10. Property Management.
Gestión de activos inmobiliarios. a. Big Data inmobiliario. b. Edificios
inteligentes. c. Tecnología y técnicas de ocupación
en los edificios de oficinas. El espacio de oficina solo se utiliza el
42% del día. 11. Marketing inmobiliario. Proptech inmobiliario.
a. Blockchain para acomodar transacciones de inversión inmobiliaria.
b. Inteligencia artificial (IA) para ayudar en el proceso de toma de decisiones
de la comercialización de propiedades. |
EBOOK relacionado.
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Las
valoraciones de centros comerciales muy afectadas (revistacentros comerciales) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de VALORACIONES
INMOBILIARIAS Y TASACIONES RICS
Perito
tasador inmobiliario
|
| Dentro de
las valoraciones de los activos inmobiliarios de los sectores patrimonialistas
tradicionales, los mercados de retail y oficinas son los más impactados
por la coyuntura excepcional causada por el COVID-19 y los que mayor ajuste
a la baja han registrado en el semestre que finalizó el pasado 30
de junio, según datos recabados y analizados por el área
de valoraciones de CBRE, que ha elaborado el primer índice de valoraciones
de activos inmobiliarios pertenecientes a empresas cotizadas. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Las
valoraciones de los centros comerciales de Sonae (brainsre) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de VALORACIONES
INMOBILIARIAS Y TASACIONES RICS
Perito
tasador inmobiliario
|
| Sonae, propietaria
de 27 centros comerciales repartidos entre Portugal, España, Italia,
Grecia, Colombia, Brasil y Rumanía, ha cerrado los seis primeros
meses de 2020 con unas pérdidas de 56 millones de euros, de las
que solo tres millones corresponden al resultado operativo del negocio
y los otros 53 millones proceden de la devaluación de sus activos
inmobiliarios, según ha señalado el grupo en su presentación
de resultados. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
para rehabilitar (brainsre) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de INVERSOR
EN EDIFICIOS ARRENDADOS PARA REHABILITAR
|
| Logika European
Partners, liderada por entre otros el aristócrata Christian de Hannover,
trabaja en el cierre de su quinta operación de inversión
en el mercado de inmobiliario de lujo de Madrid. La compañía,
que ya ha adquirido otros cuatro inmuebles para rehabilitar para sacar
al mercado después, cuenta con una opción de compra sobre
un edificio en el número cinco de la Calle Núñez de
Balboa, en el exclusivo barrio de Salamanca de la capital. Para este proyecto,
Logika ha cerrado una joint venture con otra compañía inmobiliaria
española. Single Homes. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Los
fondos europeos en digitalización mejorarán el inmobiliario
y el urbanismo (idealista) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de PROPTECH
INMOBILIARIO.
La
revolución tecnológica de la intermediación inmobiliaria.
|
| Susana Rodríguez,
CCO de Savills-Aguirre Newman, asegura que “teniendo en cuenta que la evolución
de los fundamentales inmobiliarios es directamente proporcional a la evolución
del PIB, y que necesitamos mayores tasas de crecimiento que nuestros vecinos
europeos para generar empleo, estas ayudas serán fundamentales para
el sector”. La directiva también cree que la transformación
digital será clave en esta inversión, con puntas de lanza
como la digitalización de las Administraciones Públicas (como
ya se hizo con Hacienda), “que cambiaría de forma radical nuestra
interacción con el sector público, agente clave en los procesos
de desarrollo de suelo, tanto para actividades económicas como para
vivienda, en venta y alquiler, así como en la muy necesaria agilización
de los procedimientos de concesión de licencias”. |
| ¿POR
QUÉ NECESITA ESPAÑA UNOS PRESUPUESTOS 2021 QUE GARANTICEN
LAS INFRAESTRUCTURAS? |
| ¿Qué
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Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
La escalada
de los niveles de deuda soberana y déficit fiscal en los países
de la eurozona debido a la crisis de COVID-19 aumentará la probabilidad
de crisis financieras y bancarias en los próximos años, así
como aumentos en el malestar social y mayores impuestos. Los subsidios
y otras formas de gasto social en la eurozona están mitigando las
consecuencias económicas de la pandemia al mantener el dinero en
los bolsillos de las personas y ayudar a sostener el consumo interno en
un momento de profundas recesiones. Pero estos proyectos se financian a
través de deuda soberana, préstamos de las instituciones
de la UE y un déficit fiscal cada vez mayor, todo lo cual es insostenible
a largo plazo.
-
Según
los expertos consultados por inmoley.com, de no aprobarse los presupuestos
en octubre, serían inevitables unas nuevas elecciones generales.
-
La obra pública
está paralizada. El Plan Extraordinario de Inversión en Carreteras
(PIC), que implicaría la licitación de varias concesiones
viales, con la esperanza de atraer nuevas inversiones a la red de infraestructura,
se encuentra actualmente en suspenso.
-
La AIReF recomienda
mejorar la selección de inversiones en infraestructura para aumentar
el impacto social y económico y satisfacer las necesidades de movilidad
|
| En Europa,
la situación no parece mucho mejor con Italia y España cayendo
un 6% y un 17% respectivamente. En particular, España ha experimentado
un aumento en los casos de Covid-19 este mes, lo que genera preocupaciones
sobre las ramificaciones económicas de una segunda ola. Ante esta
situación, todos miran a un presupuesto con gran inversión
en infraestructura para reactivar la economía y mantener empleo.
La actividad en el mercado de infraestructuras en España ha estado
en mínimos históricos. El Presupuesto General del Estado
2020 no ha sido aprobado por el Gobierno español, por lo que se
ha ampliado el Presupuesto General del Estado 2019, lo que no ha supuesto
una inversión pública adicional para proyectos de infraestructuras
en España. |
| LAS
CONSTRUCTORAS MANTIENEN IMPORTANTES CARTERAS DE PEDIDOS A PESAR DE LA PANDEMIA.
EL CASO DE BOUYGUES |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
El grupo de
construcción francés Bouygues mantiene una magnífica
cartera de pedidos, pero entra en pérdidas en la primera mitad en
2020 como resultado del Covid-19.
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| Hasta el 30
de junio de 2020, Bouygues registró una pérdida neta de €
244 millones, en comparación con un € 225m ganancias del primer
semestre del año pasado. Las ventas del período cayeron un
15% hasta los 14.758 € (1S 2019: 17.446 millones de euros). En Francia,
las constructoras sufrieron una pérdida operativa actual de 437
millones de euros en el primer semestre de 2020, frente a un beneficio
operativo actual de 72 millones de euros un año antes. Las ventas
en los negocios de construcción bajaron un 19% hasta los 10.800
millones de euros en el primer semestre de 2020. Francia se vio especialmente
afectada con una caída de las ventas del 28%. Los mercados internacionales
cayeron un 10%. Un aspecto destacado del segundo trimestre de 2020 fue
el beneficio operativo actual de 66 millones de euros generado por Colas,
debido en particular a la rápida reanudación de las actividades
de carreteras, principalmente en Francia continental y Canadá, dijo
la compañía. Sin embargo, su cartera de obras se encuentra
en un nivel récord (35.700 millones de euros, un aumento del 6%
interanual) y el grupo espera volver a una 'rentabilidad significativa'
en la segunda mitad de 2020, aunque seguirá siendo inferior a los
resultados de 2019. |
| LA
CRISIS FINANCIERA DEL COVID Y EL RIESGO INMOBILIARIO. UN BANCO MALO EUROPEO. |
| ¿Qué
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
•
El organismo de control bancario de la UE, la Autoridad Bancaria Europea,
espera que los bancos sufran una pérdida de capital de hasta 380.000
millones de euros como resultado de la interrupción económica
del coronavirus.
• Si el
escenario se deteriora aún más y se materializa una crisis
prolongada con el índice de morosidad de la zona euro aumentando
a alrededor del 20%, entonces la creación de un banco malo europeo
podría ser la solución.
|
| Es previsible
que los proyectos de garantía de préstamos públicos
se extiendan hasta 2021 en la mayoría de los países de la
zona euro. Mientras tanto, es probable que el BCE aumente su apoyo al sector
bancario elevando el múltiplo de niveles (para proteger más
de la liquidez de los bancos), mejorando aún más los términos
de las operaciones de refinanciamiento a largo plazo, préstamos
y / o incluyendo bonos que tienen perdido su estado de grado de inversión,
en sus programas de compra de activos. Si el escenario se deteriora aún
más y se materializa una crisis prolongada con el índice
de morosidad de la zona euro aumentando a alrededor del 20%, entonces la
creación de un banco malo europeo podría ser la solución.
Un fondo de insolvencia emitiría bonos que los bancos comerciales
comprarían a cambio de carteras de préstamos dudosos. Estos
bonos, a su vez, serían elegibles para ser depositados como garantía
con el BCE para obtener más financiación. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Préstamos
puente para promotores que compran suelo (el economista) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
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de PRÉSTAMO
PROMOTOR
+
Formularios
|
| "Nuestra
especialidad es ayudar a los promotores pequeños y medianos con
soluciones flexibles y ágiles en financiación para la compra
de suelos hasta que llegan a los parámetros requeridos por la banca",
destaca. El producto principal residencial que manejan en Xenia Capital
es el de segmento medio-bajo de hasta unas 400.000 euros. "Hay una demanda
estructural muy clara para este tipo de viviendas en comparación
con los mercados de lujo y dentro del portfolio hemos visto durante el
confinamiento que las ventas en estos proyectos han funcionado muy bien,
por lo que confiamos en el recorrido de este tipo de producto", señala
el directivo. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Financiación
e inversión hotelera (confidencial) |
¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
La
guía práctica inmoley.com
de INVERSOR
HOTELERO
Inversión
inmobiliaria hotelera
|
| Las 10 mayores
cadenas hoteleras españolas –Meliá, NH, Hotusa, Palladium,
Barceló, Iberostar, Riu, Grupo Piñero, Princess y H10– sumaban
compromisos con entidades de crédito por 2.812 millones de euros
ya antes de la llegada del coronavirus, según sus últimos
informes anuales de cuentas, que, salvo en los casos Meliá y NH...El
sector se enfrenta a unos duros ejercicios que conllevarán renegociaciones
de estos préstamos, desinversiones y búsqueda de nuevas vías
de financiación que ya se están dejando ver en forma de solicitudes
de préstamos ICO, que se han utilizado tanto para dar el relevo
a financiaciones existentes como para lograr nueva liquidez, o emisiones
en el MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija) respaldadas por el instituto
público. |
| LA
BANCA NO FINANCIA A LAS CONSTRUCTORAS Y SE DEDICA A COMPRAR DEUDA SOBERANA
CON LAS AYUDAS DEL BCE |
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prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
Los datos del
Banco Central Europeo muestran que los bancos españoles tenían
206.000 millones de euros en títulos de deuda pública nacional
a finales de junio de 2020, un 16% más que a finales de 2019. La
cifra equivale al 78% del balance de los prestamistas.
-
Los bancos
de España e Italia están sobreexponiéndose a la deuda
soberana. El aumento de las exposiciones internas los dejará vulnerables
si vuelven los temores sobre una ruptura de la zona euro.
-
También
hace que completar la unión bancaria y, por lo tanto, las fusiones
y adquisiciones transfronterizas, sea mucho más difícil.
|
| La presidenta
del BCE, Christine Lagarde, está dando a los bancos financiación
barata a través de proyectos como las operaciones de refinanciamiento
a largo plazo, que tienen tipos de interés negativos. La esperanza
es que los bancos utilicen los fondos para ayudar a las empresas en dificultades,
como serían las constructoras o las inmobiliarias, pero también
les incentiva a aumentar la adquisición de bonos soberanos. Eso
es bueno para los gobiernos, que están emitiendo grandes cantidades
de deuda para proteger sus economías del virus. Las exposiciones
soberanas nacionales de los prestamistas españoles equivalen al
78% del capital y las reservas, según datos del BCE, el nivel más
alto desde 2016. Estos temores pueden ser menos relevantes si el nuevo
fondo de recuperación de la Unión Europea indica un movimiento
hacia la unión fiscal. Sin embargo, la recaída también
podría hacer que sea políticamente más complicado
completar la unión bancaria de la zona euro, un requisito previo
para los acuerdos transfronterizos que tanto se necesitan. |
| LAS
VENTAJAS DE LA INVERSIÓN INMOBILIARIA DIRECTA FRENTE A OTRAS CLASES
DE INVERSIÓN. |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
Diferencias
entre la inversión inmobiliaria y la inversión en activos
financieros como deuda pública.
|
| Transparencia
de la bolsa vs valoraciones inmobiliarias. Los mercados de capitales cotizados
en bolsa y la deuda pública son activos financieros de enorme transparencia,
pues están en mercados desarrollados y muy eficientes, de manera
que el inversor tiene en todo momento conocimiento del valor de su inversión,
en caso de que desease enajenarla. No es el caso del mercado inmobiliario
de inversión, donde la mayoría de las veces las transacciones
de compraventa o el montante de las rentas que paga un arrendatario en
un inmueble dado no son públicas. Por ello es necesaria la existencia
de valoraciones de los inmuebles. Así, el propietario del activo,
o un potencial comprador, pueden saber el valor de mercado de ese activo
específico. Esto no tendría sentido en el mercado de capitales,
pues simplemente mirando las cotizaciones sabemos el valor de nuestra inversión
al instante. En transacciones inmobiliarias no existe un mercado público
centralizado, como sí ocurre en el mercado de capitales. La dispersión
y opacidad a lo largo de la geografía es considerable y, si se quiere
invertir en bienes inmuebles en un área nueva, es necesario
asesorarse con detalle en ese mercado concreto, dedicando tiempo y esfuerzo
a ello, dado el montante habitual de este tipo de inversiones. |
| ¿POR
QUÉ DEBE LLEGAR PRONTO LA AYUDA EUROPEA A ESPAÑA? ¿POR
QUÉ DEBE ESPAÑA AFRONTAR LA CRISIS A TRAVÉS DE LA
INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS? |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
• Es urgente
que Europa ayude a España si quiere evitar derivar hacia otra ronda
de crisis de la deuda soberana y del sistema bancario.
• Si España
intentara abordar su problema de finanzas públicas recurriendo a
la austeridad presupuestaria, se arriesgaría a profundizar su recesión
económica. Sin embargo, si España no reduce su déficit
presupuestario, corre el riesgo de provocar una crisis de deuda al dejar
su deuda pública en una senda cada vez mayor.
• Los gobiernos
deben ser inteligentes a la hora de identificar proyectos de infraestructuras
de alta calidad que puedan cumplir los objetivos de las políticas.
Estas son precauciones importantes a tener en cuenta a medida que los países
buscan paquetes de estímulo para apoyar la recuperación de
Covid.
• A nivel
de proyecto, la elección específica de inversiones en infraestructura
tendrá un impacto importante en su eficacia.
• Si el
objetivo primordial es el crecimiento a largo plazo, entonces los grandes
proyectos como presas, corredores de transporte o redes de fibra óptica
pueden ser los más relevantes. Para el impacto en el empleo a corto
plazo, las mejoras en la eficiencia de los edificios y el mantenimiento
de carreteras son los más prometedores, porque requieren un bajo
nivel de especialización laboral y están geográficamente
dispersos.
• La política
fiscal juega un papel importante para contrarrestar la recesión
cuando la política monetaria llega al límite cero y los sectores
más afectados no son sensibles a los intereses. El estímulo
a la infraestructura generalmente genera mayores beneficios económicos,
porque no solo pone a las personas a trabajar, sino que también
crea activos duraderos que pueden ayudar a impulsar el crecimiento a largo
plazo.
|
| Las inversiones
en infraestructura constituyeron un componente importante de los programas
de estímulo tras la crisis financiera de 2008. Este tipo de inversión
se cita con frecuencia como un elemento necesario de los paquetes de recuperación
de Covid-19. Gran parte de la discusión sobre el estímulo
a la infraestructura se centra en el tamaño del "multiplicador",
es decir, si el gasto público aglutina o excluye la inversión
y el consumo del sector privado. La eficacia de las inversiones en infraestructura
depende fundamentalmente de dónde y cómo se implementen estos
programas. Los proyectos de infraestructura deben evaluarse cuidadosamente
para garantizar altos rendimientos económicos y mejorar el crecimiento.
La selección o no de los proyectos adecuados depende de la calidad
de los acuerdos de gobernanza de la infraestructura que tenga el país.
Los proyectos bien elegidos que tengan como objetivo restricciones vinculantes
del crecimiento deberían, en principio, contribuir más al
PIB que al endeudamiento. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Las
preventas de viviendas miran a 2022 (cinco días) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Debemos tener
en cuenta que, al margen de la buena situación financiera del sector
y de las perspectivas de crecimiento, las promotoras tenemos una amplia
visión de los ingresos que vamos a tener en los próximos
años a través del porcentaje de preventas. Estas cifras nos
indican que, en este punto, ya tenemos vendidas la práctica totalidad
de las viviendas a entregar en 2020 y más de dos tercios de las
de 2021. De hecho, nuestro foco actual son las ventas de las viviendas
de 2022, un momento en el que la economía, incluso con las previsiones
más pesimistas, ya habrá recuperado un ritmo de crecimiento
similar al registrado con anterioridad a la pandemia. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Property
Management de la Sareb (brainsre) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Árqura
Homes es una firma inmobiliaria creada por Sareb en 2019, a la que la sociedad
de gestión de activos adjudicados ha traspasado suelos, obras en
curso y proyectos de promoción inmobiliaria sin terminar valorados
en 811 millones de euros que permitirán la construcción y
puesta en el mercado de más de 17.350 viviendas. En un lapso de
ocho años, Sareb invertirá 2.238 millones en la promoción
de estos activos, de los que casi la mitad (el 41%) corresponden a promociones
iniciadas. El resto, se reparten entre suelos finalistas (un 27%), es decir,
listos para su promoción, un 29% son terrenos en desarrollo (que
requieren gestión), mientras que el 3% restante corresponde a obras
paradas. Málaga, Sevilla y la Comunidad de Madrid concentrarán
el grueso de la oferta. La sociedad de gestión de activos procedentes
de la reestructuración bancaria gestiona esta firma a través
de un FAB (fondo de activos bancarios) donde posee el 90% y Värde
el 10% restante. Aelca ha sido elegida para gestionar y comercializar todos
los proyectos de Árqura Homes. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Property
Management de El Corte Inglés (bransre) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| El Corte Inglés
retoma los planes para vender más de 100 inmuebles por 2.000 millones.
El grupo ha impulsado la unidad de Real Estate para vender activos y promover
para terceros, además de poner en valor su cartera logística
y realizar desinversiones para reducir una deuda de 2.729 millones. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Escasez
de vivienda en las SOCIMI (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| El sector
de las socimis está en España muy concentrado en unos pocos
vehículos de gran tamaño que coexisten con un nutrido grupo
de pequeñas sociedades. En términos de capitalización
bursátil, a finales de 2019 las cinco mayores socimis representaban
el 65% del valor bursátil total de estas sociedades (y concentraban
también alrededor del 65% de los activos inmobiliarios del sector),
y tenían un tamaño medio 32 veces superior al de las 85 sociedades
restantes. En el estudio del Banco de España se observa el elevado
peso del segmento no residencial. Así, a finales de 2019 un 82%
de la cartera de las socimis españolas estaba invertido en hoteles,
oficinas, locales, centros comerciales y centros logísticos. En
cambio, la inversión de estas sociedades en viviendas solo representaba
el 11,2% de sus activos (5.800 millones de euros), y únicamente
suponía el 0,1% del parque estimado de viviendas propiedad de las
familias y alrededor del 1% del stock de viviendas principales en régimen
de alquiler. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| La
promoción delegada como alternativa de la SAREB (el economista) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| "Nuestra estrategia
pasa ahora por gestionar el portfolio de una manera cada vez más
inmobiliaria y extraer el valor de los activos desarrollando en su plenitud
el negocio inmobiliario", explicaba recientemente Javier García
del Río, director General de Sareb, en una entrevista a elEconomista.
El directivo aclaraba que la sociedad seguirá apostando igualmente
por la venta de activos, pero recalca que "lo que si nos planteamos con
la nueva estrategia es que si hacemos una dación en pago de un suelo
bien ubicado la promoción será una alternativa". |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Los
inversores inmobiliarios del otoño (abc) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Merlin Properties
es ejemplo de ello. La socimi se ha desplomado más de un 42% en
Bolsa desde los máximos de finales de febrero, lo que ha despertado
el interés del fondo canadiense Brookfield, tal y como adelantó
«Expansión». Según aseguran fuentes del sector,
este no es ni mucho menos el único interesado en una compañía
que cuenta con una cartera valorada en más de 12.700 millones de
euros y que aglutina, sobre todo, oficinas, centros y locales comerciales
y logisítica. El descuento producido en el valor bursátil
de la compañía ha servido para allanar el terreno a los fondos
de inversión. Una situación que también se ha repetido
en otras socimis. Fuentes del sector advierten de que grandes fondos se
están posicionando para lanzar una ofensiva sobre el mercado inmobiliario
español tras el verano. En CBRE pronostican que en la segunda mitad
del año se registrará una inversión cercana a los
3.400 millones, lo que permitiría acabar el 2020 sobre los 8.500
millones. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
hotelera y valoraciones (cinco días) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| De hecho,
para el cálculo del deterioro de los derechos de uso sobre activos
hoteleros (77 millones), aquellos que tienen en alquiler, gestión
o franquicia, Meliá ha tenido que actualizar el plan de negocio
para los próximos diez años y ha obtenido una media de tres
escenarios basados en diferentes hipótesis de recuperación
del negocio hotelero en los próximos tres años, con un primer
período de recuperación, otro de estabilización (en
el que esperan mejores márgenes por el impacto de la digitalización
y el cambio de modelo operativo) y finalmente otro de crecimiento. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Los
fondos desinvierten en vivienda en Cataluña (el confidencial) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Blackstone
pone en venta las viviendas en alquiler de la antigua Catalunya Caixa ...
el grueso de la desinversión se concentrará en Cataluña,
un mercado que en los últimos tiempos se ha visto seriamente castigado
por la normativa aprobada por la Generalitat, que favorece la ocupación
y que ha hecho llevarse las manos a la cabeza a numerosos inversores institucionales.
Las mismas fuentes señalan que la cartera en venta prevista para
la vuelta de verano también contemplaría activos en la Comunidad
Valenciana. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inmuebles
que penalizan los balances bancarios (el confidencial) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Banco Sabadell
está a una operación de cerrar página con CAM. El
banco ha puesto en marcha la venta de los activos problemáticos
que le quedan cubiertos por el esquema de protección de activos
(EPA) que recibió a cambio de quedarse la caja.. También
debe seguir gestionando el resto de los activos heredados de balance para
tener el menor impacto en junio de 2021, momento en el que estos créditos
e inmuebles empezarán a penalizar en capital, al desaparecer las
garantías públicas. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| El
Build to rent llega a las aseguradoras y a los fondos (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Fondos y aseguradoras
impulsan los pisos para alquiler. Aberdeen ha comprado a Azora un proyecto
llave en mano para 160 viviendas en Mahou-Calderón por 90 millones.
Aberdeen y Axa compran viviendas en renta por 240 millones. Primonial y
Grupo Lar moverán 400 millones, mientras que Qualitas y Tectum destinarán
440 millones con sus nuevos fondos. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Nuevas
SOCIMIs (ejeprime) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Gavari, Home
Capital, Next Point y Desarrollos Ermita del Santo son las cuatro sociedades
que han empezado a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil en
2020. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Préstamo
promotor en Cataluña (ejeprime) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Cain y Freo
levantarán un edificio de oficinas en el 22@ tras una inversión
de 23 millones. Los fondos han obtenido financiación de Caixabank
para construir el activo, de 15.000 metros cuadrados de superficie en el
distrito tecnológico barcelonés. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Ventas
inmobiliarias en Madrid por debajo de valoración (ejeprime) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Zurich saca
al mercado un edificio de oficinas en Madrid. El activo está valorado
en setenta millones de euros, aunque la compañía prevé
cerrar la venta por un precio menor debido a los ajustes ante la crisis
del Covid-19. |
| CUANTIFICAR
EL RIESGO EN BIENES INMUEBLES PUEDE SER EXTREMADAMENTE DIFÍCIL. |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
|
|
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
Un principio
fundamental de la inversión es la compensación entre riesgo
y rentabilidad: cuanto mayor es el riesgo, mayor es la rentabilidad esperada
y viceversa. Las inversiones en bienes inmuebles no son una excepción,
pero cuantificar el riesgo en bienes inmuebles puede ser extremadamente
difícil.
|
| Debido a esta
dificultad, los inversores inmobiliarios tienden a centrarse en los rendimientos
esperados mientras subestiman o ignoran los riesgos asociados. Si bien
es posible que no podamos cuantificar todos los riesgos asociados con la
inversión inmobiliaria, al menos podemos identificarlos. El riesgo
de mercado se refiere a la posición de una propiedad en el ciclo
económico. Hay cuatro componentes en el ciclo: recuperación,
crecimiento, pico (hipersensibilidad) y recesión. El ciclo económico
está en tras el impacto económico de la crisis de Covid-19.
Sin embargo, los tipos de propiedad inmobiliaria pueden estar en diferentes
puntos del ciclo en comparación con la nación en su conjunto.
Los subtipos de propiedad pueden estar en puntos diferentes, por ejemplo
la logística está en mejor posición que el hotelero.
No todos los tipos de propiedades inmobiliarias presentan las mismas características
de riesgo. Por ejemplo, las propiedades de arrendamiento neto de arrendatario
único (STNL) pueden tener una alta certeza de flujo de efectivo.
Las propiedades de STNL se alquilan al 100% a un solo arrendatario que
tiene la obligación contractual no solo de pagar el alquiler, sino
también de pagar los gastos operativos de la propiedad, como impuestos
a la propiedad, seguros y mantenimiento, lo que traslada el riesgo operativo
del propietario al arrendatario. A pesar de las menores fluctuaciones en
el flujo de caja, las propiedades de STNL están sujetas a riesgo
binario. Si el arrendatario desocupa o incumple su contrato de arrendamiento
(es decir, riesgo de arrendatario), la propiedad puede pasar repentinamente
de 100% ocupada a 100% vacante, dejando al propietario responsable de todos
los gastos operativos y sin ingresos. Una forma de gestionar este riesgo
es mediante la revisión de la solidez financiera del arrendatario,
su solvencia y la naturaleza del negocio. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
inmobiliaria hotelera (ep) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
|
|
| B&B Hotels
ha cerrado la venta de su hotel de Rubí (Barcelona) a un fondo inmobiliario
francés aunque continuará explotando el establecimiento en
régimen de alquiler garantizado, y con esta venta, la cadena se
desprende del 100% de sus activos inmobiliarios y afianza en España
su modelo de negocio 'asset light'. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
inmobiliaria en Málaga (turinews) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| El proyecto
hotelero que desarrolla la promotora AQ Acentor, del fondo alemán
Aquila Capital, en Martiricos (Málaga) ha recibido el visto bueno
de la Consejería de Turismo de Andalucía, después
de que lo rechazara en un principio. Se trata de dos torres de 30 pisos,
de las que una (la norte) albergará un establecimiento hotelero
en las 13 primeras plantas; el resto serán pisos de alquiler con
acceso independiente. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
inmobiliaria en Cataluña (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| dificio de
oficinas Diagrama, en el 22@, Cain y Freo > Nuevo proyecto de oficinas
en el 22@ de Barcelona. Cain International, un grupo privado de inversión
en activos inmobiliarios en Europa y Estados Unidos, y Freo Group, una
gestora alemana de fondos inmobiliarios, invertirán en los próximos
meses 23 m |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
inmobiliaria en Madrid (brainsre/expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Edificio de
Zurich en la calle Francisco Gervás,10 (Madrid) > Zurich pone a
la venta un edificio ocupado por los Juzgados de Primera Instancia de Madrid
en el distrito de Tetuán. El activo tiene un valor aproximado de
70 millones de euros, pero se estima que la operación se cerrará
por un precio menor dada las correcciones que se están aplicando
por el Covid. Savills Aguirre Newman es la consultora inmobiliaria encargada
de la venta. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| La
valoración de la SOCIMI Merlin (ejeprime) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| La cartera
de la mayor socimi cotizada de España está valorada en 12.755
millones de euros y cuenta con centros y locales comerciales, oficinas
y naves logísticas que suman tres millones de superficie bruta alquilable
(SBA) y generan 500 millones de euros en rentas brutas anuales. La cartera
de oficinas de la compañía suma 148 edificios distribuidos
mayormente entre Madrid, Barcelona y Lisboa. En total, la cartera suma
un valor de 6.334 millones de euros y 1,3 millones de metros cuadrados
de superficie bruta alquilable, a cierre del primer semestre el valor de
los activos de la compañía subió un 0,2%. |
| Entrevistas
a los protagonistas del sector inmobiliario / edificación / urbanismo. |
| RAFAEL
GIL, DIRECTOR DEL SERVICIO DE ESTUDIOS DE TINSA. EL AJUSTE EN LAS VALORACIONES
INMOBILIARIAS Y SUS CONSECUENCIAS. |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| El precio
de la vivienda nueva y usada en España se abarató en julio
un 0,9 % respecto al mes anterior, según la estadística IMIE
General y Grandes Mercados publicado por la empresa de valoración
inmobiliaria Tinsa. El índice general acumula una caída del
1,9 % desde la declaración del estado de alarma en marzo y se sitúa
en el nivel de hace un año. “Por primera vez desde agosto de 2016,
la variación interanual del índice nacional entra en terreno
negativo (-0,03 %)”, apunta Rafael Gil, director del Servicio de Estudios
de Tinsa. Por segundo mes consecutivo, apunta Gil, se observan descensos
generalizados en los grupos analizados. De acuerdo con las tasaciones realizadas
por Tinsa, el ajuste está siendo más acusado en los mercados
más expuestos a la demanda extranjera y el turismo, como son las
islas y la costa. El precio medio en ‘Baleares y Canarias’ se ha
abaratado un 5,9 % en el último mes, situando en el 8,2 % el descenso
acumulado desde marzo en este grupo. Por su parte, en la costa mediterránea
el ajuste ha sido del 2,4 % en julio respecto al mes anterior, lo que eleva
al 6,1 % la caída acumulada desde marzo. En las áreas metropolitanas,
el descenso en el último mes fue del 1,3% (-2,6 % desde marzo). |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| ¿Pero
quién es Brookfield? (brainsre) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| ¿Pero
quién es Brookfield? Surgida de la antigua corporación Pagurian,
el fondo canadiense Brookfield Asset Management (BAM) opera a través
de cuatro filiales, dedicadas al capital riesgo, renovables, infraestructuras
e inmobiliario. Esta última, con una fuerte inyección del
Gobierno de Qatar de 1.800 millones de dólares. Partners Limited,
una sociedad en la que figuran el actual consejero delegado, Bruce Flatt,
y otros miembros fundadores del conglomerado, controlan el 20% del fondo. |
| ZAMARRIEGO
(BROOKFIELD) LIDERA EL SALTO DE LAS ENERGÍAS RENOVABLES A LA SOCIMI
MERLIN |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
El fondo de
infraestructura canadiense Brookfield está estudiando una adquisición
de Merlin Properties, según informó el periódico Expansión
citando fuentes.
-
Lidera la operación,
Alfredo Zamarriego, Socio Gerente en el Grupo de Infraestructura de Brookfield
y Jefe del Sur de Europa, específicamente España, Italia
y Portugal.
-
Según
Expansion, Brookfield había estado interesado en adquirir Merlin
antes de la pandemia de coronavirus, y ha intensificado sus planes desde
que se desplomó la valoración de mercado del grupo inmobiliario.
-
Ni Brookfield
ni Merlin respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios.
|
| Merlin Properties,
es la socimi (REIT) más grande de España, cuenta con una
cartera inmobiliaria comercial robusta, diversificada y de activos de alta
calidad. Aunque cotiza actualmente a € 7 / acción, según
una estimación a € 12 / acción, ya supone un descuento
del 11% sobre el NAV y un rendimiento del 4,8% AFFO, ofreciendo un valor
relativamente bueno. La acción ofrece a los inversores la oportunidad
de diversificarse en REIT, que son menos vulnerables a las oscilaciones
del mercado en general y a un mercado europeo en crecimiento. Se estima
un 7% en retornos anuales, con un mayor potencial de crecimiento, sin mayores
contratiempos macroeconómicos, y una estimación de rentabilidad
por dividendo del 3,8%, aumentos de alquiler del 2% y un crecimiento de
AFFO del 1,2% por reinversión. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Rumores
de Opa sobre Merlin (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Brookfield
sobrevuela Merlin. El grupo inversor canadiense quiere entrar en el capital
de la Socimi española e, incluso, se plantearía una opa sobre
la compañía inmobiliaria, que al cierre de ayer sumaba una
capitalización en Bolsa de cerca de 3.300 |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Ajustes
contables por las nuevas valoraciones inmobiliarias (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Santander
ha ajustado un 40% el valor al que tiene contabilizada su participación
en Quasar, la sociedad que constituyó con Blackstone en 2018 y que
agrupa la antigua cartera dañada de Popular. El fondo estadounidense
controla el 51% del capital de Quasar y Santander, el 49% restante. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Inversión
inmobiliaria en Madrid (ejeprime) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Eneas Real
Estate ha adquirido dos edificios de uso mixto, residencial y oficinas,
en el barrio de Salamanca de Madrid, para convertirlos en alojamientos
turísticos y apartamentos de coliving. La compañía
reconvertirá los edificios adquiridos, con la intermediada de aCapital
. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| La
invresión inmobiliaria del Fondo Blackstone (brainsre) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Desde 2012,
ha comprado la Socimi Hispania por 2.000 millones, los activos logísticos
de Lar España, la sede de multitud de empresas (la última,
la del Grupo Planeta)…También se ha hecho con parte de las carteras
inmobiliarias de distintos bancos (40.000 hipotecas dudosas de Catalunya
Caixa, acitivos de Sabadell, BBVA y Santander). Con la gestora HIP Partners
-comprada al Banco Sabadell- es el mayor dueño de activos hoteleros
de España. En 2017 llevó a cabo la mayor operación
inmobiliaria del año, la adquisición de los activos inmobiliarios
de Banco Popular, por 10.000 millones de euros, junto a Santander: son
un total de 80.000 inmuebles y 40.000 colaterales inmobiliarios procedentes
de la exposición inmobiliaria del Popular. |
| Prensa
inmobiliaria / edificación / urbanismo. |
| Build
to rent en Madrid (expansión) |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
|
| Aberdeen Standard
Investments irrumpe en el mercado del build to rent de Madrid con la compra
de un llave en mano de 160 vivienda en alquiler a Azora en la zona de Mahou-Calderón
(Madrid) por 90 millones de euros. |
| EL
LIKE FOR LIKE DE INMOBILIARIA COLONIAL. ¿QUÉ ES LIKE FOR
LIKE (LFL)? |
| ¿Qué
guía práctica soluciona este tipo de casos?
Convertir conocimiento
en valor añadido > Herramienta práctica >Guías
prácticas |
| ¿Qué
debe saber un profesional en un caso práctico como el de la noticia? |
-
Una cartera
de inmuebles valorada en 12.773 millones
-
El valor de
los activos del Grupo Colonial a cierre del primer semestre del ejercicio
2020 asciende a 12.164 millones de euros (12.773 millones incluyendo “transfer
costs”) mostrando una ligera corrección de valor del (-0,3%) en
6 meses, (-0,2%), en términos like for like. La variación
interanual es positiva y asciende a un +4% LIKE FOR LIKE.
|
| Las carteras
de activos de Barcelona y Madrid han corregido un (2%) su valor en 6 meses
dado el entorno de la crisis Covid-19. En Paris el valor del portfolio
ha aumentado un +1% en 6 meses, gracias a la robustez de la cartera prime
de París, así como los progresos en la cartera de proyectos.
Destaca en particular el pre-alquiler del 80% proyecto 83 Marceau en condiciones
muy favorables que ha permitido realizar un importante impacto de creación
de valor. ¿QUÉ ES LIKE FOR LIKE (LFL)? El LFL es una medida
ajustada al crecimiento o decrecimiento de los ingresos de una empresa.
Además, el LFL es un método de valoración que intenta
excluir cualquier defecto de expansión, adquisición o cualquier
otra situación que aumente las ventas de una empresa. Por tanto,
ayuda a las empresas e inversores a determinar el rendimiento de ventas
durante un periodo cierto de tiempo. Las ventas y los beneficios de una
empresa determinan su éxito. Entre la gran cantidad de términos
financiero utilizados en este campo, encontramos el LFL (Like for Like).
En este caso se trata de una comparación. Y una comparación
siempre se lleva a cabo entre iguales. Esta magnitud es comúnmente
utilizada en la industria Retail, aunque otros sectores también
la utilizan. Ésta sirve para conocer los cambios que deben llevarse
a cabo en la producción y cómo tienen que implementarse éstos.
El LFL es el término usado para indicar el crecimiento o decrecimiento
de las ventas de una empresa en un periodo de tiempo. Por tanto, es una
magnitud de comparación de ventas de una empresa en un periodo en
relación con otro anterior. Se trata de una magnitud que refleja
cómo las ventas sufren cambios en el tiempo. El LFL indica una comparación
entre: (1) Dos empresas similares. (2) Dentro de una misma empresa los
cambios en las ventas de ésta. |
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